央國企動態(tài)系列報(bào)告之64——央國企人工智能產(chǎn)業(yè)布局專題.pdf

本報(bào)告為招商證券發(fā)布的央國企動態(tài)系列報(bào)告之64，主題為央國企人工智能產(chǎn)業(yè)布局專題。報(bào)告指出，“人工智能+”行動已進(jìn)入系統(tǒng)性政策落地階段，國家發(fā)改委正謀劃出臺配套文件，加大算力、數(shù)據(jù)、電力等要素保障，并推動央國企開放高價(jià)值應(yīng)用場景。

報(bào)告梳理了人工智能產(chǎn)業(yè)鏈全景，包括硬件基礎(chǔ)設(shè)施（半導(dǎo)體、服務(wù)器、智算中心）、終端（AI手機(jī)、AIPC、智能駕駛、人形機(jī)器人）及應(yīng)用環(huán)節(jié)（“+AI”與“AI+”模式）。國有資本在硬件基礎(chǔ)設(shè)施端覆蓋廣泛，在模型與應(yīng)用端聚焦云側(cè)大模型及公共性強(qiáng)的應(yīng)用場景。央國企在能源、交通、醫(yī)療、智慧城市等領(lǐng)域具有場景優(yōu)勢，已發(fā)布首批40項(xiàng)戰(zhàn)略性高價(jià)值場景，旨在通過場景開放推動AI規(guī)模化落地。

在市場表現(xiàn)方面，截至2026年5月22日，A股上市央企總市值占比較高，央企科技引領(lǐng)指數(shù)近一年表現(xiàn)優(yōu)異，反映市場對央企科技創(chuàng)新方向的關(guān)注。同時，國資央企股息率市值加權(quán)均值高于市場整體，高股息屬性顯著，具備配置價(jià)值。報(bào)告最后提示了國企改革進(jìn)度不及預(yù)期及政策方向變化的風(fēng)險(xiǎn)。