醫藥生物行業跟蹤周報：醫藥產業資本大舉增持，重點推薦創新藥CXO等.pdf

上傳者：K********
時間：2026/06/15
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本報告為東吳證券發布的2026年6月14日醫藥生物行業跟蹤周報。報告指出，2026年二季度醫藥板塊涌現增持與回購潮，產業資本與管理層通過真金白銀的操作彰顯發展信心。數據顯示，2026年4月1日至6月12日，A股醫藥板塊上市公司確認回購63家，其中創新藥板塊藥明康德、泰格醫藥、信立泰回購金額前三；H股醫藥板塊發生回購動作25家，創新藥板塊藥明康德、藥明生物、中國生物制藥回購金額前三。同期，A股醫藥板塊累計發布增持公告68條，涉及28家公司；港股醫藥板塊累計發生增持147次，涉及68家公司，均為高管或產業資本增持。在研發進展方面，南京濟群醫藥加諾思?獲批治療短期失眠；Biohaven啟動BHV-1400治療IgA腎病的III期臨床；榮昌生物泰它西普獲批治療干燥綜合征和IgA腎病；康方生物古莫奇單抗獲批上市；武田公布TYK2抑制劑積極結果等。行業配置邏輯上，看好的子行業排序為創新藥>科研服務>CXO>藥店>中藥>醫療器械。具體標的建議關注康方生物、信達生物（PD-1 PLUS），映恩生物、科倫博泰（ADC），前沿生物（小核酸），康諾亞（自免），百濟神州、恒瑞醫藥（創新藥龍頭），藥明康德、昊帆生物（CXO/科研服務），益豐藥房（藥店），聯影醫療（醫療器械），晶泰控股（AI制藥），佐力藥業（中藥）等。市場表現方面，本周A股醫藥指數下跌0.56%，年初至今下跌11.96%；恒生生物科技指數本周下跌0.46%，年初至今下跌12.99%。子板塊中醫療服務、化學制藥小幅上漲，原料藥、醫療器械、生物制品小幅下跌。醫藥指數市盈率為30.33倍，低于歷史均值。風險提示包括藥品耗材降價超預期、醫保政策風險及研發進度不及預期。