湘股電力設備行業專題報告：電力建設內外需求共振，電力裝備湘企大有可為.pdf

本報告為湘股電力設備行業專題報告，核心觀點為電力建設內外需求共振，電力裝備湘企大有可為。國內方面，制造業轉型升級推動電力消費平穩增長，2025年全社會用電量首次跨越10萬億千瓦時。電源結構加速清潔低碳轉型，非化石能源裝機占主導，風電和太陽能成為新增裝機主力。電網投資規模持續擴大，重點向特高壓外送及配電網智能化、數字化改造傾斜，國家電網“十五五”期間固定資產投資預計達4萬億元，南方電網2026年固定資產投資安排1800億元，為行業提供長期支撐。湖南電網建設發力，正打造承西啟東、連南接北的區域能源交換樞紐，湘粵、湘黔、湘桂背靠背工程將提升電力互濟能力。

國際方面，全球能源轉型、電網老化更新及AI算力數據中心建設共同拉動中國電力設備出口。光伏、逆變器、風電及儲能鋰電池等設備復蘇，大容量變壓器供不應求，變壓器、低壓開關控制設備和電力柜等設備穩步放量。2026年前4月，風電、鋰電、光伏、逆變器和變壓器累計同比增速均高于30%。報告維持行業“領先大市”評級，建議關注金杯電工、威勝信息、長高電新等湘股企業。金杯電工深耕電磁線和電纜線，布局海外產能；威勝信息智能電表領先，海外業務向系統化解決方案轉型；長高電新高壓開關制造資深，取得高電壓等級設備突破，產品線向變壓器、GIL延伸。