海南礦業(yè)（601969）研究報(bào)告：立足鐵礦油氣資源開發(fā)，不斷進(jìn)軍新能源領(lǐng)域.pdf

海南礦業(yè)（601969）研究報(bào)告：立足鐵礦油氣資源開發(fā)，不斷進(jìn)軍新能源領(lǐng)域。公司聚焦資源上游，助力復(fù)星形成新能源產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。2021年公司鐵礦 石實(shí)現(xiàn)營收23.88億元，占公司總營收的57.98%；2021年公司油氣實(shí)現(xiàn) 營收11.36億元，占公司總營業(yè)收入的27.58%。復(fù)星集團(tuán)在新能源產(chǎn)業(yè) 形成一體化布局，集團(tuán)對(duì)海南礦業(yè)的定位是上游鋰資源以及鋰鹽加工， 公司規(guī)劃2萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目，并將于2023年下半年投產(chǎn)。

鐵礦石品味提升，油氣行業(yè)量價(jià)齊升。公司未來將通過磁化焙燒項(xiàng)目把 第二類鐵精粉產(chǎn)品品位由63%提升至65%，每噸鐵礦石的售價(jià)將提升30- 35美元。2021年公司通過洛克石油收購八角場氣田，該氣田在2020年 天然氣產(chǎn)量約為230萬桶，預(yù)計(jì)公司2022年油氣產(chǎn)量為542萬桶。

拓展有色金屬領(lǐng)域，布局氫氧化鋰。從全球鋰資源分布現(xiàn)狀來看，2020 年全球鋰資源量約為8600萬噸，其中以玻利維亞等為代表的的南美地 區(qū)，鋰資源量約占全球的58%，受疫情影響，南美鹽湖新增產(chǎn)能投產(chǎn)不 及預(yù)期，澳礦短期內(nèi)停產(chǎn)項(xiàng)目難以復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)2021-2023年有2.73、 3.15、0.57萬噸LCE的供給缺口，我們判斷鋰行業(yè)2021-2023年將處于 供需緊平衡狀態(tài)。公司鋰鹽加工項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于2023年下半年投產(chǎn)，預(yù)計(jì) 2023年氫氧化鋰將為公司帶來17.5億元營收。