我武生物（300357）研究報(bào)告：脫敏治療藍(lán)海賽道，看好業(yè)績長期成長.pdf

上傳者：新**
時(shí)間：2022/11/21
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我武生物（300357）研究報(bào)告：脫敏治療藍(lán)海賽道，看好業(yè)績長期成長。過敏性疾病發(fā)病率高，且具有自然進(jìn)程，已被列為全球第六大慢性疾病。過敏性疾病由于發(fā)病率高，帶給患者的困擾較大，已被列為全球第六大慢性疾病，世界衛(wèi)生組織已經(jīng)把過敏性疾病列為21世紀(jì)重點(diǎn)研究和防治的疾病之一。常見的過敏性疾病包括過敏性鼻炎、過敏性哮喘、特應(yīng) 性皮炎、蕁麻疹、濕疹、過敏性結(jié)膜炎等，且過敏性疾病具有自然進(jìn)程，在特定的年齡階段先后出現(xiàn)特征性的過敏癥狀。

2011年我國成人AR的自報(bào)患病率已從 2005 年的11.1%上升到17.6%，2012—2015年，調(diào)查結(jié)果顯示我國20歲及以上人群的哮喘患病率為4.2%，國內(nèi)具有3億多過敏性疾病患者。而從過敏原分布看，蒿草和螨蟲是我國AR患者主要的過敏原，2015-2017年的一項(xiàng)調(diào)查顯示，我國自報(bào)過敏性鼻炎患者蒿草或粉塵螨陽性率為63.8-76.8%。我國2019-2020年一項(xiàng)調(diào)查顯示，我國AR就診的最高峰月份是8月和9月，超過45%的門診就診發(fā)生在這兩個(gè)月期間，主要與花粉過敏相關(guān)。

免疫治療為過敏性疾病唯一根治方法。常用的藥物治療方法如抗組胺藥物、糖皮質(zhì)激素藥物等能夠控制過敏性癥狀，但是不能根治，而免疫療法通過使患者接觸變應(yīng)原并使用足夠療程，使得患者機(jī)體的免疫系統(tǒng)產(chǎn)生免疫耐受，患者再次接觸該變應(yīng)原時(shí)，過敏癥狀明顯減輕或者不再發(fā) 生，且停藥后具有長期療效，并可預(yù)防過敏性疾病的發(fā)展。免疫治療主要有皮下注射和舌下含服兩種給藥方式，我國免疫治療市場目前以我武生物的舌下含服產(chǎn)品為主。2021年我武生物 “粉塵螨滴劑” 在國內(nèi)免疫治療市場的規(guī)模占比約78%。

我國過敏性疾病用藥約350億元，免疫治療用藥目前滲透率還很低。2021年我國過敏性疾病市場約350億元人民幣，2015-2021過敏性疾病市場年復(fù)合增長率為11.54%，據(jù)我們估算2021年國內(nèi)脫敏市場約為10.3億元，在過敏性疾病用藥市場中占比很小。2015年歐洲中重癥塵螨過敏性鼻炎脫敏治療滲透率約為10%-11.25%，2021年國內(nèi)中重型塵螨過敏性鼻炎脫敏治療滲透率約為0.6%，我國脫敏治療滲透率與歐洲有較大差距。