醫(yī)藥行業(yè)專題：自免-特應(yīng)性皮炎，重磅產(chǎn)品進(jìn)入兌現(xiàn)期，市場崛起在即.pdf

醫(yī)藥行業(yè)專題：自免-特應(yīng)性皮炎，重磅產(chǎn)品進(jìn)入兌現(xiàn)期，市場崛起在即。核心觀點(diǎn)：國內(nèi)自身免疫疾病治療市場崛起在即，該領(lǐng)域有望 成就腫瘤之后另一大疾病市場。隨著度普利尤單抗、司庫奇尤單 抗等創(chuàng)新藥在國內(nèi)市場的迅速放量，既往自免領(lǐng)域“患者多但市 場小”的認(rèn)知正在被顛覆，疊加國內(nèi)自免領(lǐng)域創(chuàng)新藥進(jìn)入兌現(xiàn)期 的大背景，我們認(rèn)為國內(nèi)自身免疫疾病市場崛起在即，該領(lǐng)域蘊(yùn) 含較大的投資機(jī)會，有望成就腫瘤之后另一大疾病市場。本報(bào)告 中我們梳理了國內(nèi)特應(yīng)性皮炎領(lǐng)域創(chuàng)新藥的競爭格局、臨床數(shù)據(jù)、 市場規(guī)模等，我們認(rèn)為特應(yīng)性皮炎領(lǐng)域相關(guān)標(biāo)的存在較大的投資 價(jià)值。 特應(yīng)性皮炎（AD）是最常見的慢性炎癥性瘙癢疾病之一，中性 假設(shè)下我們預(yù)計(jì)國內(nèi)中重度特應(yīng)性皮炎市場規(guī)模至 2030 年有望 達(dá) 291 億元。

特應(yīng)性皮炎是最常見的慢性炎癥性瘙癢疾病之一， 患者人數(shù)龐大；根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019 年中國 AD 患 者人數(shù)已達(dá)到 6570 萬人，其中輕癥患者約 4750 萬人，中重癥患 者約 1820 萬人；預(yù)計(jì)中國 AD 人數(shù)將以 2.3%的年復(fù)合增長率增加 至 2024 年的 7370 萬人，以 1.7%的年復(fù)合增長率增加至 2030 年 的 8170 萬人。特應(yīng)性皮炎治療市場空間廣闊，明星產(chǎn)品度普利尤 單抗 2022 年全球銷售額達(dá)到 82.93 億歐元；在國內(nèi)自 2020 年上 市以來，其樣本醫(yī)院銷售額也基本呈現(xiàn)逐季度增長態(tài)勢，至 2023 年 Q1 銷售額達(dá) 1.05 億元。中性假設(shè)下我們預(yù)計(jì)國內(nèi)中重度特應(yīng) 性皮炎市場規(guī)模至 2030 年有望達(dá) 291 億元。

目前針對特應(yīng)性皮炎的創(chuàng)新治療藥物主要有 IL-4R 單抗、JAK 抑制劑等，治療效果顯著；國內(nèi)康諾亞、恒瑞醫(yī)藥、澤璟制藥等 企業(yè)布局產(chǎn)品已進(jìn)入兌現(xiàn)期。針對中重度特應(yīng)性皮炎方面，目前 國內(nèi)市場已有進(jìn)口的 IL-4R 單抗度普利尤單抗，JAK 抑制劑烏帕 替尼、阿布昔替尼等獲批上市；國產(chǎn)產(chǎn)品中恒瑞醫(yī)藥 JAK1 抑制劑 艾瑪昔替尼片也已進(jìn)入 3 期，康諾亞的 IL-4R 單抗已在 3 期臨床 階段有望于 2023 年底前遞交上市申請，澤璟制藥 JAK 抑制劑杰 克替尼也已在 3 期臨床階段。針對輕中度特應(yīng)性皮炎方面，目前 國內(nèi)市場上已有進(jìn)口的 PDE4 抑制劑克立硼羅軟膏等獲批上市，此 外大冢制藥的 OPA-15406 軟膏已在 3 期臨床階段；國產(chǎn)產(chǎn)品中中 昊藥業(yè)/天濟(jì)藥業(yè)的本維莫德乳膏已在 3 期臨床階段，恒瑞醫(yī)藥 JAK1 抑制劑艾瑪昔替尼堿軟膏、澤璟制藥的杰克替尼乳膏已在1/2 期臨床開發(fā)階段。整體來看，國內(nèi)企業(yè)在特應(yīng)性皮炎領(lǐng)域的 布局已經(jīng)進(jìn)入兌現(xiàn)期，特應(yīng)性皮炎治療市場崛起在即。