匯通達網絡研究報告：下沉市場強壁壘，供應鏈能力提升.pdf

匯通達網絡研究報告：下沉市場強壁壘，供應鏈能力提升。公司超 10 年深耕下沉市場，賦能鄉鎮夫妻店在采購渠道和數字化 能力上提升，深度洞察夫妻店的經營需求的變化，從“進貨”逐漸 升級到“進銷存管理”、“客流營銷”等場景。截至 2023H1，注冊 會員零售門店達 21.76 萬家，覆蓋 2.4 萬鄉鎮。公司收入構成主 要包括交易業務和服務業務，2023H1 交易業務占比 99%，收入達 430 億元。服務業務占比 1%，收入 3.43 億元，SaaS+付費率持續 提升至 30.68%，公司組建高度本地化且深入了解下沉市場的鐵軍 團隊加強與會員零售門店互動，提高會員店黏性并開拓新會員店。

二、品類錯位競爭，總部供應鏈采購占比提升

 公司主營品類聚焦商品價值高、線下體驗高、售后要求高的“三 高”品類，與以快消品為主的 B2C 電商、以生鮮為主的社區團購形 成差異化。2023H1 各品類占收入比例分別為消費電子 53.28%，農 業生產資料 15.57%，家用電器 15.12%，合計超 80%。目前公司總 部供應鏈直采比例達 55%，加固采購成本優勢。

三、SaaS 工具貼近經營需求，付費靈活降低使用門檻

公司 APP 矩陣中，超級老板 APP 幫助智能化進銷存管理，匯享購 APP 幫助經營會員網店、豐富營銷促銷，匯好看直播 APP 幫助實景 導購、實時互動。公司打造“智能導購 AI+營銷策劃 AI+數字人” 綜合解決方案，提供更具優勢的“幫買”“幫賣”支持。付費形式 逐漸降低基礎費用門檻，從年費形式向“低基礎費用+營銷效果付 費”的形式轉變，預計提升 SaaS 產品在會員店的滲透率。