中國財險研究報告：業精于勤，行成于思.pdf
- 上傳者：老*
- 時間：2024/02/23
- 熱度：231
- 0人點贊
- 舉報
中國財險研究報告：業精于勤，行成于思。基本情況：中國財險作為綜合實力強勁的大型國有保險公司，保費規模居全 球財險市場前列，不僅具備財險公司獨特的經營特質，還擁有深厚的經營護 城河。近年來，面對利率持續下行壓力，相比其他以壽險業務為主的上市險 企，中國財險負債久期短+成本低、杠桿及 ROE 波動較小、償二代二期規則 下償付能力更優、受資本約束更小等優勢逐步顯現。此外，公司近年來堅持 改革創新，推動保費規模穩健增長的同時全面降本增效，承保盈利能力持續 精進；加之較高的分紅水平和較好的股息表現，公司長期投資價值不斷提升。
經營分析：規模增長穩健，成本管控優良。1）規模領先：網點遍布全國， 市場份額遙遙領先。2023 年 1-12 月，保費市占率 32.5%，超二三名之和。車 險經受綜改考驗后重回增長，份額穩定在 32-33%之間；后續考慮續保率改善 +新能源車先發優勢，規模增長有望延續。非車保費保持兩位數增長，保費 占比持續提升，2023 年占比提升至 44.6%。核心非車險種中，農險市場份額 近半，意健險發展迅猛，或帶動非車整體延續較快增長。2）成本優良：COR 表現優異，承保盈利能力持續精進。車險方面，綜改下成本率短暫抬升后改 善，預計隨著結構優化及經營能力改進穩中向好。非車方面，成本率波動較 大，通過業務結構調整和風險減量服務帶動盈利改善。3）投資穩健：規模 穩步增長，股票和基金配置增加，投資收益波動較小。4）股息較高：優異 的成本管控能力和較穩定的投資業績帶來了穩健的凈利潤表現，18-22 年歸 母凈利潤 CAGR 達 14.6%，分紅率穩定在 40%左右，股息率均值達 6.2%。
免責聲明：本文 / 資料由用戶個人上傳，平臺僅提供信息存儲服務，如有侵權請聯系刪除。
- 相關標簽
- 相關專題
熱門下載
- 全部熱門
- 本年熱門
- 本季熱門
- 中國財險研究報告：業精于勤，行成于思.pdf 232 8積分
- 中國財險行業專題系列研究：中國財險的ROE彈性測算.pdf 222 6積分
- 太平洋財產保險道路工程建筑工程一切險.docx 131 5積分
- 中國人民保險公司企業財產保險合同(合同范本).docx 116 5積分
- （金融保險）美亞財產保險有限公司上海分公司.docx 107 8積分
- 中國人民保險公司企業財產保險合同(示范合同).docx 107 5積分
- 美亞財產保險有限公司董監事及高級管理人員責任保險條款.docx 102 5積分
- 財產保險合同責任的認定與處理.docx 102 5積分
- 第二章 財產保險合同的基本原則.pptx 95 18積分
- 財產損失保險.pptx 95 24積分
- 中國財險行業專題系列研究：中國財險的ROE彈性測算.pdf 222 6積分
- 上海金融法院發布：2026財產保險合同糾紛法律風險防范報告.pdf 52 4積分
