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AIGC行業(yè)投資手冊：挖掘美股“七巨頭”外的AI軟件核心標的。近期，Sora橫空出世再一次引發(fā)市場對AIGC 的關注，成為繼ChatGPT 后的又一里程碑式產(chǎn)品。當前全球人工智能發(fā)展日新月異，加速向 AGI 時代邁進。我們堅信，人工智能是未來十年最值得關注的投資 方向之一，AI+也將逐步滲透并重塑大部分行業(yè)，市場空間廣闊。我 們對美股 AI 軟件標的進行梳理，除了眾所周知的“七巨頭”中的微 軟，谷歌，亞馬遜以及 Meta 四家超大盤股外，我們進一步梳理細 分賽道，篩選出如下值得關注的美股 AI 軟件十家標的。

Adobe：旗艦產(chǎn)品包括 Photoshop、Acrobat PDF 等，公司為行業(yè) 絕對龍頭。產(chǎn)品標準化高。公司是利潤率最高的美股軟件企業(yè)之 一，利潤率近 40%。創(chuàng)意設計或是最先受益于 AI 推動的行業(yè)。

CrowdStrike：全球終端網(wǎng)絡安全龍頭，通過自動檢測和預防來阻 止威脅，端點保護約占其當前一千億美元 TAM 的 20%。公司處 于 AI+安全領域前沿，推出 Charlotte AI，持續(xù)賦能。

Duolingo：全球用戶最多的語言學習平臺，將游戲元素融入免費 內(nèi)容，通過廣告、付費訂閱和考試認證變現(xiàn)。公司在 AI 教育商 業(yè)試水，已上線付費產(chǎn)品 Duolingo Max。

MongoDB：全球最大 NoSQL 數(shù)據(jù)庫平臺，公司通過免費開源社 區(qū)吸引用戶并提供配套服務按訂閱模式收費。NoSQL 可存儲和 處理大量的半結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，在 AI 領域有廣泛應用前景。

Palantir：大數(shù)據(jù)分析公司，與美國政府密切合作，政府國防業(yè)務 壁壘高，加速拓展商業(yè)業(yè)務。四大產(chǎn)品包括：Gotham（政府）、 Foundry（商業(yè)）、Apollo 和人工智能 AIP。

Salesforce：全球第一大 CRM 廠商，業(yè)務從 CRM 售中管理，延 伸至售前營銷、售后客服等。公司持續(xù)發(fā)力 AI，推出 AI 工具 Einstein Copilot，并擴大 AI 風險投資基金規(guī)模。

ServiceNow：公司為企業(yè) IT 自動化操作提供云計算服務，包括 ITSM 和 ITOM，已覆蓋 85%的財富 500 強企業(yè)。公司持續(xù)通過并 購 AI 企業(yè)，提升技術儲備，上線 Now Intelligence 等產(chǎn)品。

Snowflake：全球最大的云數(shù)據(jù)倉庫解決方案提供商，提供存儲 和管理結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)服務。數(shù)據(jù)倉庫是數(shù)據(jù)分析重要 基礎設施，AI 發(fā)展有望帶動產(chǎn)品需求提升。

UiPath: 全球領先的 RPA（機器人流程自動化）企業(yè)，通過 AI 將 重復業(yè)務流程實現(xiàn)自動化。公司 2022 年市場份額約 36%，排名 第一。RPA 在大模型 AI 加持之下，或迎來加速發(fā)展。

Unity: 公司提供世界領先實時 3D 開發(fā)工具，全球前 1000 手游 中約 70%使用 Unity 制作。AIGC 將使游戲“更快、更好、更便 宜”。公司業(yè)務不斷拓展，覆蓋電影、汽車、航空等領域。