餐飲行業外賣出海研究：中東及香港地區競爭格局與市場空間.pdf

餐飲行業外賣出海研究：中東及香港地區競爭格局與市場空間。全球餐飲恢復，線上化率提升促進全球外賣市場發展。根據彭博數據， 2023年全球餐飲市場規模3.02萬億美元，同增9%，已超過2019水 平。疫情帶來全球餐飲消費場景變化，線上餐飲消費占比提升。

中東餐飲有宗教性、本土化特點，本土與國際化外賣平臺并存。中東地 區阿拉伯餐廳數量領先，連鎖、便利餐廳在疫情之后普及率增加。2023 年中東餐飲市場規模為1196.23億美元，沙特餐飲市場258.72億美 元。中東地區在疫情后呈現出加速線上化和去堂食化的趨勢，根據 Statista數據，2023年海灣六國整體外賣GMV為101億美元，預計 2023-2029年CAGR達5.5%。主要玩家有Talabat、Jahez、Hunger Station為代表的本土品牌，以及國際外賣平臺Deliveroo、Uber Eats、 Delivery Hero借助收并購或者自建進入中東外賣市場的身影。

沙特外賣市場：宏觀經濟具有活力，中東最具潛力外賣市場。沙特阿拉 伯人口和政策紅利驅動經濟蓬勃發展，外賣市場規模和成熟度均處于 領先地位。2023年沙特外賣聚合平臺的規模43億美元，同比增速為 14%，預計2030年將擴大至98.7億美元，復合增速為12%，滲透率 提升至~19%。本土玩家Jahez和Hunger Station市占率達到70%， 客單價較高，分別為16、13.5美元，用戶對配送費的付費接受程度較 高，基本可以覆蓋每單配送成本，單均盈利模型健康。人口增長、女性 就業率高，餐廳數量提升將在供需兩端不斷刺激外賣市場增長。

香港外賣市場：KeeTa入局帶來香港市場新變化。香港外賣市場滲透 率較低，KeeTa進軍香港后，針對價格高昂、履約時長不穩定等問題， 多端發力實現快速擴張，2024年3月GMV市占率達36%。

核心觀點：全球不同區域外賣市場有分化，亞洲外賣用戶數最多、用戶 滲透率較高，市場規模最大；北美洲外賣用戶滲透率最高、ARPU較 高；中東地區ARPU最高，外賣市場增長較快。不同國家本土外賣平 臺以及實施全球化戰略的外賣平臺都受益于外賣線上化的趨勢，在餐 飲大盤增長基礎，享受線上化率提升的紅利。客單價較高、用戶對配送 費有較高付費意愿的國家或地區的外賣盈利模型較好。我們認為，外賣 業務本身具有地域性特點，要針對不同市場因地制宜發展，形成區域性 規模優勢，美團在國內所積累的前端運營經驗、后端研發經驗，以及在 試點地區所積累的拓展經驗將有效助力其在海外其他地區發展，看好 其在全球外賣線上化率提升的大背景下外賣出海的潛力。