賽騰股份研究報告：AI驅動景氣周期，3C&半導體雙雙受益.pdf

賽騰股份研究報告：AI驅動景氣周期，3C&半導體雙雙受益。公司介紹：賽騰股份深耕消費電子智能裝備行業，主要產品包括自動化組 裝設備、自動化檢測設備和治具類產品，2011年成為蘋果公司設備供應 商，步入發展快車道。2018年通過橫向收購，布局高端半導體設備、新能 源行業，公司產品線包含消費電子、半導體、新能源三大板塊。

消費電子：AI或驅動新一輪消費電子創新周期，公司作為果鏈核心設備供 應商有望深度受益

傳統主力消費電子產品手機、平板電腦等終端需求于2023年三季度逐漸 回暖，蘋果公司產品市場份額保持領先地位，2024年iPhone 16 系列按 鍵方面將迎來較大更新，且潛望式鏡頭將下放至Pro版本，蘋果WWDC 2024推出Apple Intelligence,用戶體驗提升+硬件門檻有望帶動換機需 求，2024年apple watch以及air pods均存在改款預期，且蘋果MR設備 vison pro在新的國家與地區發售，有望帶來蘋果產線新的設備需求。公 司與蘋果深度綁定，近年來業務體量增速亮眼說明了下游客戶對于公司的 認可，我們認為公司有望深度受益于AI驅動的新一輪創新周期。

半導體：收購optima進入半導體檢測領域，有望受益于HBM高景氣

賽騰股份收購optima公司以來，高效完成技術整合，持續拓寬在高端半導體 領域的設備產品線和在HBM等新興領域的應用，目前已經成為Sumco、三 星、協鑫、奕斯偉、中環半導體等境內外知名晶圓廠商的晶圓檢測量測設 備供應商，當前HBM賽道處在高景氣階段，公司半導體業務有望因此而實 現高增長。