公募基金季報分析2024Q2：債基規(guī)模加速增長，港股倉位明顯提升.pdf

公募基金季報分析2024Q2：債基規(guī)模加速增長，港股倉位明顯提升。規(guī)模變化：債基推動下規(guī)模穩(wěn)步增長。Q2 公募基金規(guī)模穩(wěn)定增長，總體增 幅 6.49%；債券型基金推動非貨規(guī)模增長，股票型基金新發(fā)數(shù)量 較多。被動基金規(guī)模占比不斷提升，最新季度末達(dá)到 20.85%。 新發(fā)市場略有回暖，新發(fā)基金數(shù)量 333 只，新發(fā)規(guī)模約 4260 億 元，較上季度均有明顯增加。新發(fā)被動指數(shù)基金數(shù)量較多，新發(fā) 債券基金規(guī)模較大，政金債指數(shù)基金受到市場關(guān)注。

業(yè)績表現(xiàn)： 二季度 A 股整體震蕩下行，銀行表現(xiàn)突出。大盤價值相對領(lǐng)先， 小盤成長跌幅較大。中證偏股二季度收跌 2.6%，今年以來下跌 5.3%。行業(yè)方面，銀行、電力及公用事業(yè)、交通運輸?shù)缺憩F(xiàn)領(lǐng)先。 QDII、商品基金表現(xiàn)領(lǐng)先。考察不同類型基金的平均業(yè)績表現(xiàn)， REITs、商品基金、QDII 基金整體表現(xiàn)領(lǐng)先，權(quán)益類基金跌幅較 大。本季度領(lǐng)先基金多數(shù)風(fēng)格偏價值，重倉銀行、周期、電子等。

競爭格局： 從非貨基金整體規(guī)模來看，二季度末易方達(dá)基金、華夏基金非貨 基金規(guī)模超過 1 萬億元，市場份額占比超過 5%。廣發(fā)基金份額 提升較多，規(guī)模占比增加 0.24%。

持倉分析： （1）資產(chǎn)配置：股票倉位明顯降低，加強(qiáng)港股配置； （2）市值風(fēng)格：中大盤占比持續(xù)提升； （3）行業(yè)配置：加倉 TMT，減倉消費； （4）重倉個股：貴州茅臺重倉市值大幅降低。