電力設(shè)備行業(yè)出海專題報告：全球電網(wǎng)投資高增，電力設(shè)備出海可期.pdf

電力設(shè)備行業(yè)出海專題報告：全球電網(wǎng)投資高增，電力設(shè)備出海可期。全球電網(wǎng)投資 2030 年有望翻番達(dá) 6000 億美元。受益于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、科技革命帶來的用量高增，能源轉(zhuǎn)型以及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體老舊電網(wǎng)設(shè)備更新，全球電網(wǎng)投資高增，2024 年歐洲、美國、中國和拉丁美洲部分地區(qū)領(lǐng)跑，后續(xù)將從發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)移至新興市場，配電網(wǎng)投資在電網(wǎng)總投資中仍占大部分

從出口到出海，電力設(shè)備揚帆遠(yuǎn)航。海外市場具有產(chǎn)品、認(rèn)證、渠道、人才等多種壁壘，但近年來，我國電力設(shè)備發(fā)揮技術(shù)優(yōu)良、價格優(yōu)勢、交付優(yōu)勢以及抱團(tuán)出海模式綜合優(yōu)勢，通過經(jīng)銷、直銷、海外并購、綠地投資建廠多元化途徑，從產(chǎn)品出口走向產(chǎn)能出海。

變壓器出海歐美增速亮眼。根據(jù) GMI 數(shù)據(jù)，全球變壓器市場規(guī)模將從 2023年的4257 億元增長至 2032 年的 7928 億元，CAGR 達(dá)7%，美歐增速高于全球平均。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，我國變壓器出口金額 21-23 年 CAGR 達(dá)18.2%24H1同增 26.8%達(dá)204.8 億元,其中液體變壓器出口金額21-23 年 CAGR 達(dá)64.4%，2024H1同增 55.8%達(dá) 122.5億元。從出口地區(qū)來看發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速亮眼;從出口價格來看，出口均價提升拉動出口總額高增。思源電氣、金盤科技、華明裝備等民企出海一馬當(dāng)先，國企出海提速，部分民企產(chǎn)能布局發(fā)達(dá)國家，海外優(yōu)勢逐漸彰顯，享受海外高毛利。

智能電表產(chǎn)能出海遍地開花。根據(jù) Precedence Research 數(shù)據(jù)，全球智能電表市場規(guī)模預(yù)計將從 2022 年的 1932 億元增長至2032 年的 4637 億元2332 年 CAGR 達(dá)9.20%。根據(jù)海關(guān)總警數(shù)據(jù)我國電表出口金額 21-23 年 CAGR達(dá)13.8%，24H1同增4.7%達(dá) 52.5億元。目前亞非歐為主要出口市場，新興市場出口增速亮眼。海興電力、三星醫(yī)療、威勝信息等民企已實現(xiàn)海外多地產(chǎn)能布局，國電南瑞、許繼電氣、東方電子等國企海外收入占比低，但增速亮眼