愛(ài)施德研究報(bào)告：手機(jī)分銷(xiāo)龍頭渠道優(yōu)勢(shì)彰顯，高分紅優(yōu)質(zhì)資產(chǎn).pdf

愛(ài)施德研究報(bào)告：手機(jī)分銷(xiāo)龍頭渠道優(yōu)勢(shì)彰顯，高分紅優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。愛(ài)施德是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)字化智慧分銷(xiāo)和數(shù)字化智慧零售服務(wù)商，深耕以手機(jī)為核心的移動(dòng)智能終端、3C 數(shù)碼產(chǎn)品、通信及增值服務(wù)、新能源汽車(chē)和快消品銷(xiāo)售服務(wù)領(lǐng)域。公司與蘋(píng)果、榮耀、三星和魅族達(dá) 成合作，是其全國(guó)一級(jí)代理商。（1）公司是蘋(píng)果品牌在國(guó)內(nèi)渠道規(guī)模 最大的服務(wù)商，也是國(guó)內(nèi)自營(yíng)蘋(píng)果優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷(xiāo)商（APR）門(mén)店數(shù)量最多 的零售商。截至24H1，公司運(yùn)營(yíng)管理的蘋(píng)果授權(quán)門(mén)店和網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量超 3100家，自營(yíng)APR門(mén)店同比增長(zhǎng)25%至186家，Coodoo門(mén)店線上 銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)60%。（2）榮耀：公司是榮耀品牌的全渠道零售服務(wù) 商。24H1公司代理的數(shù)字系列產(chǎn)品覆蓋客戶(hù)數(shù)量同比增長(zhǎng)超11%。

行業(yè)層面，愛(ài)施德將受益于：（1）消費(fèi)電子需求回暖，頭部品牌集中 度提升，我國(guó)高端機(jī)需求持續(xù)提升，愛(ài)施德綁定頭部品牌，業(yè)績(jī)抗風(fēng) 險(xiǎn)性強(qiáng)；（2）折疊屏手機(jī)、AI手機(jī)等新產(chǎn)品有望催化新一輪換機(jī)潮， 公司代理的蘋(píng)果品牌暫列AI手機(jī)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，有望形成新的競(jìng)爭(zhēng) 優(yōu)勢(shì)；（3）手機(jī)代理商格局穩(wěn)定、進(jìn)入壁壘較高，愛(ài)施德持續(xù)強(qiáng)化服 務(wù)能力，有望進(jìn)一步鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

愛(ài)施德持續(xù)拓展綜合運(yùn)營(yíng)服務(wù)（如優(yōu)友互聯(lián)、愛(ài)保科技等），同時(shí)在3C 數(shù)碼和快消領(lǐng)域嘗試孵化自有品牌，延伸至新能源電池、茶飲、智能 健康等有增長(zhǎng)潛力的行業(yè)，嘗試開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)版圖。