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北交所行業主題報告：智能化+產業鏈優勢重塑汽車線束格局，北交所企業助力多環節國產加速。線束+連接器是汽車電子核心零部件，技術+制造環節高壁壘。汽車線束是汽車能量傳遞與各類信號傳輸的關鍵載體，是整車中不可缺失的系統 級零部件。技術環節：汽車線束在研發、設計和生產環節涉及到材料科學、熱力 學、機械連接加工、電子電氣、仿真模擬、產品檢測等一系列跨學科知識和技術， 具有較高的技術門檻。制造環節：汽車線束屬于勞動密集型產業，行業自動化率 較低，提高線束行業自動化生產水平，推動線束企業轉型尤為重要。此外，認證 環節：整車廠商往往對汽車線束供應商建立了嚴格的認證評價標準。

高壓/高速線束于新能源汽車智能化浪潮出列，量價齊升引領行業規模高增速

傳統燃油車低壓線束及連接器市場相對穩定，電動智能化催動高壓高速發展新機 遇。價格上來看：新能源汽車線束是汽車電氣系統的核心組件，尤其在電動汽車 和混合動力汽車中得到廣泛應用，在低檔汽車、中檔汽車、高檔汽車線束平均價 格分別為2500元、3500元以及4500元左右；而新能源車平均價格5000元左右， 其中低壓線束和高壓線束價格分別為2500元左右，其中高壓連接器價值量相對 較高，平均售價在700-3500 元。需求上來看：隨著智能化技術的不斷滲透，車 內的傳感器、攝像頭、雷達、激光雷達（LiDAR）、 ECU、控制模塊等設備數量 大幅增加，直接推動了汽車電子系統的復雜化，智能駕駛L2級別的系統需要九 到19個傳感器，發展到L3級別的自動駕駛系統則需要19到27個，而L5級別 的自動駕駛傳感器將超過30個，進一步推動對高壓高速汽車線束需求。市場空 間上來看：2019-2023 年中國新能源汽車線束市場規模 CAGR 達 67.11%，預計 2024-2030 年中國新能源汽車線束市場規模CAGR達22.81%。競爭格局上來看： 目前全球汽車線束主要是由外資大型跨國企業主導，2023 年日企線束企業占據 了超過60%的市場份額。

E/E 架構加速演進+國內產業鏈優勢，北交所企業助力產業多環節國產加速

汽車 E/E 架構定義為實現整車功能的汽車電子電氣組件的組織結構及其軟硬件 系統。隨著汽車智能化加速導致 ECU的增加，傳統分布ECU架構中每輛汽車 上的ECU可高達100多個，導致車內的線束也會變得更長，增加了整車的質量 和成本，同時也給整車的布置和裝配帶來了很大的困擾。新的區域架構可以減少 ECU 的使用，大大降低線束成本，并減輕重量和通信接口，節省空間并實現更 高的計算能力利用率，預計到2027年，“準中央+區域”架構滲透率將達到16.3%， 中央+區域架構滲透率將達到14.3%。同時，中國新能源汽車銷售量+市占率穩步 增長，本地化服務優勢進一步加強汽車線束國產替代加速。2024 年新能源汽車 市場仍然延續2023年的加速競爭趨勢，這雖然對上游的新能源汽車線束相關廠 商是一種挑戰，然而在行業集中度快速調整變化的當下階段，汽車零部件廠商市 場機遇并存。北交所作為“專精特新”中小企業的主陣地，汽車線束相關領域也 聚集了一批具備稀缺性的優質公司，包括國內頭部商用車線束企業-大地電氣、 積極布局汽車+汽車飛行線束高新技術企業-威貿電子、新能源汽車連接器“小巨 人”-易實精密。