博眾精工研究報告：3C自動化設備領先企業，積極拓展新興領域.pdf

博眾精工研究報告：3C自動化設備領先企業，積極拓展新興領域。國內 3C 自動化設備領先企業，多賽道業務布局。博眾精工是一家專注于研發 和創新的技術驅動型企業，深耕智能制造裝備領域，主要從事自動化設備、自 動化柔性生產線、自動化關鍵零部件以及工裝夾（治）具等產品,亦可為客戶提 供智能工廠的整體解決方案;下游涵蓋消費電子、新能源汽車、半導體、低空 經濟、具身智能機器人等領域。2018-2024 年，公司營收從 25.18 億元增長至 49.54 億元，CAGR 為 11.94 %；歸母凈利潤從 3.23 億元增長至 3.98 億元， CAGR 為 3.54%。

消費電子：受益消費電子創新周期，縱向延伸業務范圍。1）縱向延伸：消費 電子是公司的核心業務領域，公司設備從后段整機組裝與測試環節，縱向延伸 至前端零部件、模組段的組裝、檢測、量測、測試等環節。2）創新周期：消 費電子新一輪創新周期啟動，AI、折疊屏及 XR 或為創新趨勢，博眾精工作為 3C 自動化設備領先企業，或將受益。

新能源：布局多項業務賽道，拓展公司成長空間。1）鋰電設備：公司提供的 鋰電設備產品有切疊一體機、注液機、自動裝配線及解決方案等。2）充換電 站：近些年，新能源車銷量增長較快，保有量也隨之提升，公司積極布局乘用 車充換電站、商用車充換電站、充換電核心零部件、智能控制系統等產品。3） 汽車電子&汽車零部件領域：公司在汽車電驅領域、汽車電子領域、汽車結構 零部件領域深耕多年，致力提供一體化解決方案。

半導體：積極布局封裝領域，公司戰略重點拓展方向。子公司博眾半導體依托 博眾精工在工業裝備智造領域的經驗，聚焦封裝測試，布局貼片（共晶，固晶）、 AOI 檢測等設備。

其他業務：多個產品矩陣布局，不斷拓寬下游應用領域。1）核心零部件：該 業務由子公司靈猴機器人承接，形成了機器視覺系統、直驅系統、工業機器人、 移動機器人等多產品矩陣，此外，公司還承接了行業知名客戶批量化輪式機器 人制造代工業務并順利交付；2024 年子公司蘇州靈猴收入 2.47 億元，同比 +20.33%。2）低空經濟：該業務由子公司博眾機器人承接，主要產品為空地一 體全域巡航信息共享系統；政策賦能，前景可期。