主題投資月度觀察（2025年第5期）：全球AI躍進與中國硬科技突圍.pdf

主題投資月度觀察（2025年第5期）：全球AI躍進與中國硬科技突圍。海外科技映射：（1）OpenAI 收購蘋果前設(shè)計團隊：將以65億美元收購前蘋果首席設(shè)計師喬尼·艾維創(chuàng)立的AI硬件公司io，2026 年推出非替代 手機的全新 AI 設(shè)備，減少屏幕依賴。（2）谷歌 AI 生態(tài)升級：谷歌在I/O大會上進一步擴展了其AI產(chǎn)品生態(tài)，發(fā)布 Gemini 2.5 Pro和 Flash 模型，Veo 3 視頻生成、Imagen 4 圖像模型。（3）微軟地球系統(tǒng) AI 模型 Aurora：微軟推出的AI模型Aurora是一款突破性的地球系統(tǒng)AI預(yù)報 模型,計算速度較傳統(tǒng)模型快 5000 倍，極端天氣預(yù)測精度超 7 個國際氣象中心。（4）Anthropic 發(fā)布 Claude 4 系列：包含旗艦版Claude Opus 4和普適版Claude Sonnet 4，Opus 4 在編碼測試 SWE - bench 達 72.5%，Sonnet 4 實用性提升，AI 智能體能力突破。（5）中東 AI 算 力基建加速：沙特 HUMAIN 獲英偉達 1.8 萬枚芯片建 500MW 數(shù)據(jù)中心；阿聯(lián)酋與 OpenAI 建 5GW 沙漠數(shù)據(jù)中心。

國內(nèi)熱門主題：(1) 小米發(fā)布自研 SoC 芯片玄戒 O1，采用第二代 3nm 制程工藝，綜合性能強、能效高，小米 15S Pro 和小米平板 7 Ultra 均搭載該芯片。小米這5年來研發(fā)投入1020億元，2025年預(yù)計達300億元。(2) MiniMax Speech 02 超越 OpenAI 等頂尖模型，實現(xiàn)零樣本語音克 隆，采用創(chuàng)新 Flow-VAE 架構(gòu)提升語音真實感與自然度。(3) 騰訊云發(fā)布智能體開發(fā)平臺 TCADP，混元大模型全面升級，集成 RAG 技術(shù)等，支 持企業(yè)快速開發(fā)智能體。(4) 中國成功發(fā)射全球首個太空計算星座 “三體計算星座” 首批 12 顆計算衛(wèi)星，開啟太空 AI 與算力新時代。(5) 印巴沖突成為“中系”裝備“買家秀”：印巴沖突中巴基斯坦使用中國殲 - 10C 戰(zhàn)斗機及配套霹靂 - 15E 導彈，受此影響中國 A 股軍工板塊 集體上漲，尼日利亞等國高官訪華表達采購意向。(6) AgiBot 全球技術(shù)挑戰(zhàn)賽與 CMG 機甲格斗擂臺賽雙賽同啟，推動機器人技術(shù)發(fā)展與應(yīng)用。 (7) 本源量子計算科技推出 “本源天機 4.0”，實現(xiàn) 500 + 量子比特支持，這一突破表明我國量子計算產(chǎn)業(yè)已實現(xiàn)可復制、可迭代的工程化生 產(chǎn)能力，為百比特級量子計算機量產(chǎn)奠定了產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)。(8) 昆侖萬維發(fā)布天工超級智能體，開啟 AI Office 智能體新時代，此次發(fā)布的核心 是天工超級智能體的“文檔”、“PPT”和“表格”三大專家智能體，均集成了天工自研的deep research能力。

國內(nèi)政策關(guān)注：(1) 《中華人民共和國民營經(jīng)濟促進法》施行，是我國第一部專門關(guān)于民營經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性法律，確立多項重要原則，推動民 營經(jīng)濟持續(xù)、健康、高質(zhì)量發(fā)展。(2) 中國證監(jiān)會修訂后公布實施《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，建立簡易審核程序等，增強市場信心、 激發(fā)并購活力，推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展。(3) 八部門聯(lián)合印發(fā)《支持小微企業(yè)融資的若干措施》，從增加融資供給等 8 個方面提出 23 項工 作措施，改善小微企業(yè)、個體工商戶融資狀況。(4) 科技部等七部門聯(lián)合發(fā)布《加快構(gòu)建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政 策舉措》，圍繞創(chuàng)業(yè)投資等 7 個方面提出 15 條舉措，為重點領(lǐng)域科技創(chuàng)新提供金融支撐。(5) 工信部等九部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快推進科技 服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》，明確要求壯大服務(wù)主體、優(yōu)化發(fā)展生態(tài)、提升服務(wù)能力，推動科技服務(wù)業(yè)規(guī)模增長和質(zhì)效提升。