新型電力系統(tǒng)行業(yè)報告：氫能行業(yè)發(fā)展回顧與展望，氫能產(chǎn)業(yè)有望走向成熟，關注設備及運營商機遇.pdf

新型電力系統(tǒng)行業(yè)報告：氫能行業(yè)發(fā)展回顧與展望，氫能產(chǎn)業(yè)有望走向成熟，關注設備及運營商機遇。可再生能源的規(guī)模化發(fā)展為氫能打開了降本大門，氫能有望加速在能源體系中的滲 透。氫氣具備化學原料和燃料雙重屬性，但過去氫氣長期被用作化工原料而非能源 介質(zhì)，我們認為主因：氫能作為一種二次能源，無論是化石能源制氫、還是電解水 制氫，過去其成本都難以擺脫電源側化石燃料價格的約束；然而在可再生能源時代， 大規(guī)模邊際成本為零的電力為壓低制氫成本提供了可能性。氫能作為風光資源的能 源轉(zhuǎn)化介質(zhì)，有望通過“風光-電-氫-電/熱”的轉(zhuǎn)換過程，加速在能源體系中的滲 透。

“十四五”氫能產(chǎn)業(yè)重在示范，旨在初步建立產(chǎn)業(yè)體系。為推動氫能在經(jīng)濟價值驅(qū) 動下實現(xiàn)自然擴張，需要通過大規(guī)模應用促進學習曲線和實現(xiàn)規(guī)模效益，但在行業(yè) 發(fā)展初期，相關設施尚不完善、制儲運用各環(huán)節(jié)降本無法一蹴而就。在我國《“十四 五”規(guī)劃和 2035 年遠景目標綱要》中，氫能被列為未來產(chǎn)業(yè)，從近年來政策來看， 我國在頂層設計和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃方面都體現(xiàn)出高度理性和對產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律的尊重，并將 “十四五”定位為氫能發(fā)展初期示范階段，在規(guī)劃層面重布局、重引導、重協(xié)同。

產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展層面：1）制氫端：在能源化工等企業(yè)引領下，我國綠氫項目建設持續(xù)推 進，數(shù)個萬噸級綠氫項目逐步投產(chǎn)；但就節(jié)奏而言，“十四五”期間實際落地項目數(shù)小 于規(guī)劃數(shù)；而超前規(guī)劃的電解槽產(chǎn)能則使得行業(yè)較早地步入價格競爭階段，根據(jù)公 開中標數(shù)據(jù)，折算為1000Nm³/h的堿性電解槽中標均價從2021年1000萬元跌至 2024 年的650萬元附近。產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展亟待協(xié)同。2）輸運：空間錯配抬高終端用氫 成本，輸氫管道規(guī)模有待擴大。對比氫能生產(chǎn)側和用氫側價格可知，當前中間輸運 成本仍較高。2024年12月，全國氫能生產(chǎn)側價格降至28.0元/千克，消費側價格降 至48.6 元/千克，盡管創(chuàng)下氫能生產(chǎn)側、消費側均價統(tǒng)計最低點，但對比生產(chǎn)側和用 氫側可知，中間輸運及加注等成本合計占比仍在40%左右。中國工程院院士干勇指 出，當前液氫槽車運輸成本高達8-10元/公斤，而管道運輸可將成本降至0.3元/公 斤·百公里。截至2024年底，我國共有15條純氫管道，其中6條管道已建成；摻氫 管道8條，6條已基本建成，隨著綠氫管道規(guī)模的擴大，“十五五”期間華北、華東地 區(qū)氫能使用成本有望快速下降，促進綠氫消納及消費規(guī)模的擴大。3）用氫端：城市 群引領燃料電池車推廣，工業(yè)領域滲透率待提升。在交通領域，截至2025年3月， 五大示范城市群累計推廣燃料電池汽車15850輛，隨著“十四五”即將走完，相關區(qū) 域通過城市群擴容或“氫走廊”建設等政策進一步加快推廣，燃料電池汽車銷量有望走 高。在工業(yè)領域，化工、冶金、分布式發(fā)電等啟動氫能示范應用，氫冶金、氫能分 布式發(fā)電等示范項目陸續(xù)建成投產(chǎn)。

展望2030：碳成本或激發(fā)綠氫需求潛力，推動工業(yè)領域低碳氫替代。1）以歐盟CBAM 為代表的國際貿(mào)易領域的碳稅機制為例，歐盟對航運、航空領域分別于2024/2026 開始征收碳稅，為碳付費或已成定局。成本驅(qū)動下，一些過去并無氫氣需求的行業(yè) 正計劃通過綠氫相關產(chǎn)品降碳。例如對于船運等行業(yè)，可以使用綠氫衍生產(chǎn)品—— 綠色甲醇/綠氨等作為替代燃料實現(xiàn)降碳。碳價走高，意味著綠氫的綠色競爭力以經(jīng)濟利益的形式持續(xù)增強，隨著制氫端電力成本同步下行，綠氫需求規(guī)模有望擴大。2） 國內(nèi)碳市場擴容，相關行業(yè)有望主動降碳。2025年3月，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《全國碳 排放權交易市場覆蓋鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業(yè)工作方案》，對碳排放權交易市場擴 圍，覆蓋碳排放量新增約30億噸，覆蓋全國二氧化碳排放量比例由此前40%提升至 60%。工業(yè)領域是最大的氫需求部門，綠氫可助力工業(yè)領域?qū)崿F(xiàn)降碳。3）中游管輸、 加氫站等基礎設施建設有望加強，區(qū)域間制氫用氫協(xié)同值得期待。