AI行業(yè)分析：“人工智能+”VS“互聯(lián)網+”.pdf

AI行業(yè)分析：“人工智能+”VS“互聯(lián)網+”。本篇報告主要回顧了2015年“互聯(lián)網+”行情和近年來“人工智能+”行情，并對未來“人工智能+”投資機會進行了總結展望。

2015年3月“互聯(lián)網+”首次寫入政府工作報告以后，相關政策在后續(xù)一個多季度的時間內，迎來了密集出臺的催化期。

整體看，2015年3月至2015年6月中旬，TMT整體跑贏。如果將行業(yè)范圍拓展，受益行業(yè)可分為“互聯(lián)網+”基礎設施端、應用賦能端兩大類，后者的表現(xiàn)更好。

節(jié)奏上看，2015年“互聯(lián)網+”行情分三階段：第一階段相關性強的軟件等板塊先領漲；第二階段行情擴散，如游戲、智慧醫(yī)療及滯漲較多的運營商也出現(xiàn)補漲；第三階段全面上漲，包括硬件基礎設施及滯漲應用端如廣告營銷等也明顯跑出超額。

2024年“人工智能+”首次被寫入政府工作報告，2025年政府工作報告提出持續(xù)推進“人工智能+”，7月31日國常會審議通過“人工智能+”行動意見，后續(xù)“人工智能+”相關支持政策有望密集落地。

2024年以來人工智能產業(yè)鏈硬件端表現(xiàn)更好，尤其是海外算力的方向，AI應用端相對滯漲，后續(xù)重點關注應用端的機會，以及人工智能賦能的行業(yè)如機器人、智能駕駛、創(chuàng)新藥、金融科技等。