北交所新股策略專題報告：掘金北交所“明日之星”，五維量化模型透視北證新股，解碼高潛力標的.pdf

北交所新股策略專題報告：掘金北交所“明日之星”，五維量化模型透視北證新股，解碼高潛力標的。

高質量北證新股畫像：四大財務閾值劃定優質標的基本盤

自 2024 年以來截止 2025 年 8 月 8 日，北交所共有 31 只新股成功上市。結合《北 京證券交易所股票上市規則》中關于股票上市的相關規則，在規模、盈利能力、 成長性、研發等方面規定。我們提煉出北交所高潛力新股的畫像：① 規模指標： 上市企業凈資產規模應約為 6 億元，上市預計市值 25-30 億元。② 盈利質量： 歸母凈利潤應達到 6000 萬元，ROE 加權達到 15%。③ 成長動能：營收復合增 長率應達到 10-15%。④ 創新基因：研發投入應在 2800 萬元左右或研發投入占 比超 4.5%。

五維量化北證新股選股模型：實踐構筑“三高潛力新股”選股方法論

在我們的《北交所后備軍優選》系列報告中，其中已有林泰新材、天工股份、成 電光信、開發科技等公司成功登陸北交所及一批公司尚處于過會的注冊環節中。 我們總結核心選股邏輯，通過 “行業景氣度+公司競爭力+財務健康度+市場稀 缺性+風險可控性”五大維度，構建量化+定性的綜合評估體系，聚焦“高成長、 高壁壘、高稀缺”的北交所新股標的。 （1）行業維度（北交所創新性+賽道成長性）：判斷行業是否符合北交所“服務 創新型中小企業”定位，是否具備高景氣度與長期增長空間。 （2）公司維度（核心競爭力+稀缺性）：評估企業是否具備“長期可持續增長” 的底層能力，是否為細分領域“小而美”的稀缺標的。 （3）財務維度（增長質量+盈利確定性）：驗證企業“增長是否可持續”，避免“增 收不增利”或“燒錢換規模”的偽成長。 （4）市場維度（估值+流動性+情緒）：判斷企業上市后受關注程度和估值。 （5）風險維度（可規避性+應對能力）：識別企業“致命風險”，并評估管理層“風 險應對能力”，避免“黑天鵝”事件。 

2025 年下半年北證新股機遇—雙主線掘金布局機會

（1）根據平均審核時間周期，在已受理近 1 年的企業中，除 11 家公司處于過會 狀態外，或有機會在 2025 下半年上會企業中，我們建議關注杰理科技、艾科維、 雅圖高新、金鈦股份、拓普泰克、江天科技、原力數字、覓睿科技、海菲曼、 正導技術等 10 家公司。 （2）新受理的 115 家公司中 2024 年歸母凈利潤均值中值提升達 8113 萬元。其 中，喬路銘、歐倫電氣、銳翔智能、朗信電氣公司在規模、盈利能力、成長性、 科技水平四大維度均排名前 25%，值得重點關注。另有同富股份、廣規科技、 森合高科、邦澤創科、貝爾生物、高騰機電、隆源股份、百英生物、龍鑫智能、 信勝科技、卓海科技、高義包裝、奉天電子、維琪科技、普昂醫療、提牛科技等 16 家公司在三大維度排名前 25%。