寧德時(shí)代研究報(bào)告：全球鋰電行業(yè)龍頭，全球化布局推動(dòng)發(fā)展.pdf

寧德時(shí)代研究報(bào)告：全球鋰電行業(yè)龍頭，全球化布局推動(dòng)發(fā)展。引領(lǐng)高端中國制造，全球鋰電龍頭地位穩(wěn)固：寧德時(shí)代深耕技術(shù)創(chuàng)新和全球化發(fā)展，是享譽(yù)全球的新能源電池龍 頭。寧德時(shí)代前身是ATL新能源科技動(dòng)力電池部門，于2011年由ATL 創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)二次創(chuàng)業(yè)成立，創(chuàng)始人核心團(tuán)隊(duì)控股，股權(quán)結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定， 并且管理層深耕鋰電領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)和管理經(jīng)驗(yàn)豐富。寧德時(shí)代具有全棧 電池產(chǎn)品矩陣，打造行業(yè)標(biāo)桿解決方案，持續(xù)推進(jìn)全球化戰(zhàn)略布局， 構(gòu)建研發(fā)、制造和市場全球協(xié)同體系，在動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池領(lǐng)域行 業(yè)龍頭地位穩(wěn)固。公司盈利能力不斷改善，凈利潤不斷增長，高度重 視技術(shù)創(chuàng)新并持續(xù)推進(jìn)長期戰(zhàn)略布局，研發(fā)投入持續(xù)增強(qiáng)，研發(fā)團(tuán)隊(duì) 規(guī)模和素質(zhì)不斷提升，專利數(shù)量迅速增長，研發(fā)投入拓寬技術(shù)護(hù)城河， 持續(xù)鞏固公司行業(yè)龍頭地位。

動(dòng)力電池邁向高質(zhì)穩(wěn)步發(fā)展，儲(chǔ)能海外需求旺盛：

動(dòng)力電池發(fā)展韌性強(qiáng)勁，產(chǎn)量保持高位。受益于新能源在售車型數(shù)量 快速增加、智能化水平提升、充換電基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善等因素，全球 新能源車市場需求持續(xù)增長。根據(jù)SNE Research統(tǒng)計(jì)，2024年全球 新能源車動(dòng)力電池使用量達(dá)894.4GWh，同比增長 27.2%。2024 年動(dòng) 力和其他電池月度產(chǎn)量整體呈現(xiàn)穩(wěn)定高位波動(dòng)態(tài)勢，全年累計(jì)產(chǎn)量達(dá) 1096.8GWh，同比增長 41.0%。寧德時(shí)代 2017-2024 年連續(xù) 8 年動(dòng)力 電池使用量排名全球第一，2024年全球市占率為37.9%。在全球可再 生能源發(fā)展、儲(chǔ)能成本下探、數(shù)據(jù)中心需求提升等因素驅(qū)動(dòng)下，全球 儲(chǔ)能市場需求持續(xù)增長。根據(jù)SNE Research統(tǒng)計(jì)，2024年全球儲(chǔ)能 電池出貨量301GWh，同比增長62.7%。根據(jù)中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟 統(tǒng)計(jì)，2024年中國新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)規(guī)模109.8GWh，同比增136%。 寧德時(shí)代2021-2024年連續(xù)4年儲(chǔ)能電池出貨量排名全球第一，2024 年全球市占率為36.5%，行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固。

動(dòng)力與儲(chǔ)能攜手共進(jìn)，技術(shù)創(chuàng)新與全球化布局推動(dòng)發(fā)展：

寧德時(shí)代以三大發(fā)展方向和四大創(chuàng)新體系打造核心競爭力：通過材料 創(chuàng)新推動(dòng)電池參數(shù)提升；通過系統(tǒng)結(jié)構(gòu)持續(xù)迭代升級(jí)，結(jié)構(gòu)創(chuàng)新 AB 電池解決方案；建立全球首家電池“燈塔工廠”；設(shè)立EVOGO品牌打 造換電商業(yè)新模式。應(yīng)對乘用車市場，公司發(fā)布了面向中低端的神行 超充電池和高端的麒麟電池，并發(fā)布驍遙電池解決增混車型痛點(diǎn)，開 啟電池多核新時(shí)代。應(yīng)對商用車市場，公司發(fā)布了四種天行電池應(yīng)對 不同場景，開啟純電重型商用車全場景時(shí)代。同時(shí)公司布局未來，發(fā) 布凝聚態(tài)電池并預(yù)計(jì)2027年量產(chǎn)全固態(tài)電池。公司儲(chǔ)能全場景覆蓋， 打造第二增長曲線，發(fā)布天恒儲(chǔ)能系統(tǒng)、TENER Stack儲(chǔ)能系統(tǒng)等超 大型儲(chǔ)能系統(tǒng)滿足表前側(cè)儲(chǔ)能需求；新能安 UniC 系列儲(chǔ)能產(chǎn)品、 PU100 產(chǎn)品適應(yīng)多種環(huán)境，滿足表后側(cè)儲(chǔ)能需求。寧德時(shí)代產(chǎn)能快速擴(kuò)張，全球化生產(chǎn)基地布局。在德國、匈牙利、西班牙和印度尼西亞 已建成或預(yù)計(jì)建成多座電池工廠，并且連斬海外大型儲(chǔ)能訂單，業(yè)務(wù) 國際化進(jìn)入收獲期。2025年5月20日，寧德時(shí)代在港交所主板掛牌 上市，港股的二次上市標(biāo)志著寧德時(shí)代進(jìn)入全球化新階段。