達(dá)瑞電子研究報(bào)告：AI終端輕量化平臺(tái)公司，服務(wù)頭部品牌助力爆款品類.pdf

達(dá)瑞電子研究報(bào)告：AI終端輕量化平臺(tái)公司，服務(wù)頭部品牌助力爆款品類。公司概況：公司成立于2003年，主要從事消費(fèi)電子及新能源汽車動(dòng)力電池零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及相關(guān)3C 及半導(dǎo)體智能裝配自動(dòng)化設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，公司的可穿戴電子產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性器件和消費(fèi)電子 功能性器件業(yè)務(wù)營收始終在公司業(yè)務(wù)體系中保持著較高位置，2020年以來始終維持60%以上占比。同時(shí)，相關(guān)業(yè)務(wù)毛 利率也維持高位運(yùn)行，近4年毛利占比也維持在60%以上，是公司利潤的核心驅(qū)動(dòng)要素。截止2025Q3，受益于電子產(chǎn) 品結(jié)構(gòu)性器件、新能源結(jié)構(gòu)與功能性組件業(yè)務(wù)收入增加，公司實(shí)現(xiàn)營收22.78億元，同比進(jìn)一步增長28.59%。內(nèi)生外 延全面布局輕量化材料體系。公司消費(fèi)電子結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品技術(shù)實(shí)力國內(nèi)領(lǐng)先，積累了大批穩(wěn)定且優(yōu)質(zhì)的客戶資源。同 時(shí)，公司于2025年戰(zhàn)略并購專業(yè)碳纖維產(chǎn)品廠商維斯德，有助于推動(dòng)公司向產(chǎn)業(yè)鏈上游輕量化材料生態(tài)延展的戰(zhàn)略 布局，夯實(shí)復(fù)合材料基礎(chǔ)，鞏固公司核心競爭力。

服務(wù)消費(fèi)電子頭部品牌，助力未來爆款產(chǎn)品。公司在消費(fèi)電子行業(yè)通過搭建輕量化材料技術(shù)平臺(tái)，構(gòu)筑端側(cè)AI輕量 化結(jié)構(gòu)件的先發(fā)優(yōu)勢，促使公司在技術(shù)迭代與市場擴(kuò)張的良性循環(huán)中持續(xù)提升競爭力。公司在核心客戶項(xiàng)目份額整 體持續(xù)提升的同時(shí)，以“老客戶新產(chǎn)品、老產(chǎn)品新客戶”為路徑，直接客戶系三星視界、鵬鼎控股、偉易達(dá)、安費(fèi) 諾、美律電子、華通電腦、臺(tái)郡科技、歌爾股份、立訊精密等，產(chǎn)品最終應(yīng)用于蘋果、華為、OPPO、Jabra、Bose、 Sony、Facebook、Sennheiser等知名消費(fèi)電子產(chǎn)品終端品牌。公司在消費(fèi)電子行業(yè)通過搭建輕量化材料技術(shù)平臺(tái)， 在折疊屏手機(jī)、MR設(shè)備等領(lǐng)域與核心客戶項(xiàng)目份額整體持續(xù)提升的同時(shí)，在料號(hào)種類以及產(chǎn)品份額也同步實(shí)現(xiàn)拓展， 驅(qū)動(dòng)公司整體業(yè)績持續(xù)提升。