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通信行業月報：豆包AI手機發布，Marvell收購Celestial AI。2025 年 11 月，通信行業指數強于滬深 300 指數。通信行業指數 11月上漲1.44%，跑贏上證指數（-1.67%）、滬深300指數（-2.46%）、 深證成指（-2.95%）、創業板指（-4.23%）。

我國電信業務量收保持增長，10 月 DOU 值創新高。1-10 月，電信 業務收入累計完成 14670 億元，同比+0.9%。截至 2025 年 10 月， 三大運營商及中國廣電的 5G 移動電話用戶占移動電話用戶的 64.7%；10 月當月 DOU 達到 22.21GB/戶·月，同比+15.7%；千 兆及以上接入速率的固網寬帶接入用戶占總用戶數的 34.1%。運營 商聚焦工業制造、數字政府、醫療、教育、能源等關鍵領域，充分 發揮云網融合及新一代數字技術的整合優勢，推進數字技術與實體 經濟的緊密結合。

2025 年 10 月，我國通訊器材類零售額同比+23.2%。25Q3 全球智 能手機市場出貨量達 3.201 億臺，同比增長 3%，顯示出復蘇跡象。 Canalys 預計 2025 年 AI 手機滲透率將達到 34%，端側模型的精簡 以及芯片算力的升級將進一步助推 AI 手機向中端價位段滲透。最新 的 5G AI 手機 NPU 芯片 3nm 工藝，算力 60 至 200TOPS，內存 23GB，支持端側 330 億參數推理，內置語音識別、圖像處理等專 用算法，帶來實時交互、創作賦能、隱私安全、個性化服務等革命 性體驗升級。中興通訊聯合字節跳動共同開發搭載豆包手機助手技 術預覽版的工程樣機努比亞 M153，豆包主導 AI 手機助手的產品定 義與體驗，中興通訊旗下努比亞主導硬件研發設計以及生產制造。 2025-2026 年 AI 手機預計會保持高速滲透的趨勢。

2025 年 10 月，我國光模塊出口總額同比-27.4%，泰國包含光模塊 在內的通信設備出口總額同比+93.0%。2025 年 1-10 月，我國光模 塊出口總額為 305.1 億元，同比-16.3%；2025 年 10 月，湖北省出 口額為 3.59 億元，同比+24.9%；浙江省出口額為 2.02 億元，同比 +90.0%；上海市出口額為 1.28 億元，同比+119.9%。25Q3 北美 四大云廠商資本開支合計為 1124.3 億美元，同比增長 76.9%。 TrendForce 預計 2025 年全球 800G 以上的光收發模塊達 2400 萬 支，2026 年將會達到近 6300 萬支，同比增長 162.5%。光電芯片 均存在一定程度的短缺，LightCounting 預計 EML 和 CW 激光器芯 片的短缺將制約市場增長直至 2026 年底。行業頭部大客戶率先轉 向硅光方案后，帶動全行業跟進，LightCounting 預計 2026 年超過 一半的光模塊銷售額將來自基于硅光調制器的模塊。