高頻和行為金融學(xué)選股因子跟蹤周報(bào)：煤炭行業(yè)短線擴(kuò)散度走弱，籌碼分布類因子表現(xiàn)較好.pdf

高頻和行為金融學(xué)選股因子跟蹤周報(bào)：煤炭行業(yè)短線擴(kuò)散度走弱，籌碼分布類因子表現(xiàn)較好。截至 2025 年 12 月 12 日，市場(chǎng)風(fēng)格中，微盤股/大盤股、虧 損股/績優(yōu)股、低價(jià)股/高價(jià)股分別處于 2019 年以來 93.53%、 84.69%、83.44%的分位數(shù)水平。在高頻選股因子中，本周多空表 現(xiàn)最好的是高頻技術(shù)指標(biāo)類因子中的 BIAS 因子，多空收益 1.30%； 本月以來多空表現(xiàn)最好的是高頻技術(shù)指標(biāo)類因子中的 Money_Flow 因子，多空收益 3.51%。在行為金融學(xué)因子中，本周 多空表現(xiàn)最好的是籌碼分布類因子中的 chip_distri_2 因子，多空 收益 1.99%；本月以來多空表現(xiàn)最好的是 V 型處置效應(yīng)因子中的 TG 因子，多空收益 2.20%。

市場(chǎng)行情回顧

市場(chǎng)風(fēng)格中，微盤股/大盤股、虧損股/績優(yōu)股、低價(jià)股/高 價(jià)股分別處于 2019 年以來 93.53%、84.69%、83.44%的分位數(shù) 水平。

行業(yè)交易擁擠度

當(dāng)周行業(yè)成交占比最高的三個(gè)行業(yè)分別為電子、機(jī)械和通 信。TMT 行業(yè)（電子、通信、計(jì)算機(jī)和傳媒）當(dāng)周行業(yè)成交額 占兩市總成交額的比例為 36.61%。當(dāng)周換手率最高的三個(gè)行 業(yè)分別為國防軍工、商貿(mào)零售和輕工制造。PB 分位數(shù)最高的 三個(gè)行業(yè)為商貿(mào)零售、計(jì)算機(jī)和有色金屬。60 分鐘 K 線市值 加權(quán)得分最高的三個(gè)行業(yè)為石油石化、家電和有色金屬。

高頻因子效果跟蹤

本周 BIAS 因子多空收益表現(xiàn)最好，周度多空 1.303%，多頭 超額 0.32%；本月 Money_Flow 因子多空收益表現(xiàn)最好，多空收 益 3.51%，多頭超額 0.36%；今年以來 ILLIQ 因子多空收益表現(xiàn) 最好，多空收益 25.56%，多頭超額 33.45%；近一年 Lambda 因子 多空收益表現(xiàn)最好，多空收益 29.60%。

行為金融學(xué)因子效果跟蹤

本周 chip_distri_2 因子多空收益表現(xiàn)最好，多空收益 1.99% ， 多頭超額 0.14%；本月 TG 因子多空收益表現(xiàn)最好，多空收益 2.20%，多頭超額 0.88%。今年以來 SPILLTURN 因子多空收益表 現(xiàn)最好，多空收益 23.02%，多頭超額 26.76%；近一年 SPILLT URN 因子多空收益表現(xiàn)最好，多空收益 29.72%。