金融工程2026年度策略：擁抱AI投研巨浪，迎接量化投資新篇章.pdf

金融工程2026年度策略：擁抱AI投研巨浪，迎接量化投資新篇章。

2026 年大模型生態與應用展望：多模態與 Agentic AI推動投研應用加速迭代

大模型方面，多模態能力與 Agentic AI 應用落地是未來大模型領域的兩個發展主線。多模態已成為大模型角逐的核 心維度之一，模型能力快速迭代；Agentic AI 相關理論與應用探索已有豐富成果，基礎設施搭建完善，可支持應用快 速落地。投研領域，多模態能力將帶來更豐富的信息來源與應用場景；投研專家 Agent 將成為業界核心探索方向，在 主動投研輔助和投資決策生成兩個方面集中出現新的應用成果；

2026 年資產配置年度策略展望：通脹再起行情下，如何對風格和行業進行配置？

資產配置方面，展望明年，周期+科技雙線行情可期，市場驅動由估值往盈利進一步偏移，帶動權重股抬升。預期風格 方面，從小盤成長往大盤均衡進行傾斜， 微盤風格往茅指數進行切換，紅利板塊仍能穩健表現。行業方面加大對于 基本面因子的關注；

2026 年因子選股展望：指增 AI 策略失效分析及優化方式

選股方面，近年來指增策略 AI 模型應用趨勢上升，策略逐漸擁擠，容易出現集體超額回撤的現象。在有效嘗試擇時 策略的基礎上，我們對模型本身進行優化。通過因子加權、HuberLoss 改進以及 Memory 模塊與 CVaR 損失的引入，有 效降低了模型超額回撤，提升卡瑪比率。預計在面對未來市場持續震蕩、風格輪動以及策略擁擠度抬升的長期趨勢時， 能夠使 AI 模型更準確及時地適應市場變化；

2026 年權益基金投資展望：新規重塑主動權益 Alpha 投資邏輯

基金方面，2025 年主動權益基金超額回歸，選股端也獲得了 Alpha，在預期的明年科技及周期雙線行情下，我們認為 主動權益基金 Alpha 依然可能存在。結合業績基準及風格漂移控制新政策，我們也給出寬基類基金產品以及行業主題 類基金產品的主動被動選擇的建議。