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農大科技北交所新股申購報告：“農肥單項冠軍”盡享國產替代與成長雙擊。

國內新型肥料行業龍頭，終端產品+技術服務為公司長遠發展奠定堅實基礎

農大科技是國內新型肥料及肥料中間體的供應商，公司以自有知識產權的腐植酸 活化技術、包膜控釋技術等核心技術為基礎，主要產品包括腐植酸增效肥料、控 釋肥料、水溶肥料等新型肥料及包膜尿素等新型肥料中間體。2020 年至 2022 年， 經中國磷復肥工業協會認定，公司包膜尿素產銷量位居行業第一；經中國腐植酸 工業協會認定，公司腐植酸復合肥料產銷量位居行業第二。2018 年以來，公司 被工業和信息化部連續評定為國家級“制造業單項冠軍示范企業”。公司已形成 以縣鄉級經銷商為主，營銷工作下沉至廣大鄉鎮乃至種植戶的扁平化銷售網絡， 將新型肥料產品與技術服務緊密結合的推廣模式極大地增強了種植戶的信賴感 和忠誠度，為公司的長遠發展奠定了堅實基礎。 2025 年前三季度實現歸母凈利 潤 1.45 億元，和 2024 年全年持平。

全球化肥產業“減肥增效”大趨勢下，新型肥料市場規模持續擴大

在人均耕地面積減少和糧食增產的雙重挑戰下，全球化肥產業持續朝“減肥增效” 方向推進；不同于傳統的化肥品種，新型肥料作為高效、安全、低碳、循環的新 型農業生產資料，行業需求以及市場規模正處于較快增長中，據 IFA（國際肥料 工業協會）統計，緩（控）釋肥、水溶肥、液體肥、中微量元素肥等新型肥料 2018 年全球消費量約 1,930 萬噸，折純約 860 萬噸，約占全球養分消費量的 4.8%。 而新型肥料在不同地區、針對不同作物的應用不同，在一些環境敏感地區和農業 技術先進國家，新型肥料有助于減少養分損失和環境污染；在一些勞動力匱乏地 區，緩（控）釋肥能夠減少施肥次數，利于作物吸收。據 Mordor Intelligence 統 計，全球新型肥料市場規模估計在 2024 年為 433.5 億美元，預計到 2030 年將達 到 617.7 億美元，在預測期間（2024-2030 年）以 6.08%的復合年增長率增長。 據 IFA（國際肥料工業協會）估計，新型肥料在發達國家仍將以年均 4%以上的 速度增長，而在發展中國家，受農產品品質提升、環境保護壓力等影響，發展潛 力更大。