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通信行業周報：AI Agent產業加速突破，人形機器人春晚“破圈”，持續看好相關產業鏈投資機會。一、海內外AI大模型加速突破，Agent商業化落地打開廣闊空間。春節期間，海內外AI大模型端持續加速突破，2月12日，字節跳動旗下豆包發布視頻生成模型Seedance 2.0。2月14日，字節跳動再次更新豆包2.0,豆包2.0系列包含Pro,Lite、Mini三款通用Agent模型和Code模型，靈活適配各類業務場景，其中豆包2.0Pro面向深度推理與長鏈路任務執行場景，全面對標GPT5.2與Gemini3 Pro。2月16日，阿里巴巴宣布開源全新一代大模型干問Qwen3.5-Plus，千問3.5實現了底層模型架構的全面革新，此次發布的Qwen3.5-Plus版本總參數為3970億，激活僅170億，以小勝大，性能超過萬億參數的Qwen3-Max模型，部署顯存占用降低60%，推理效率大幅提升，最大推理吞吐量可提升至19倍。海外大模型亦持續加速突破，2與19日，谷歌發布Gemini 3.1Pro，谷歌最強復雜任務處理模型Gemini 3.1 Pro 在 12 項測試中 Gemini 3 Pro, Claude Opus 4.6, Claude Sonnet4.6、GPT-5.2等模型，拿下第一。2月18日，Anthropic發布其新一代中型模型ClaudeSonnet4.6。這款被官方稱為"史上最強Sonnet”的模型，在多項基準測試中接近Opus水平，但價格僅為后者的五分之一。Anthropic預計，到2029年將向亞馬遜、谷歌和微軟支付至少800億美元，以在其云服務器上運行ClaudeAI.我們認為，伴隨海內外開源多模態大模型持續加速演進，toC端AI需求持續攀升，AIAgent商業化落地進程將持續提速，并進一步帶動AI產業鏈景氣度走高，我們持續看好端側AI在全年走強，以及下游算力產業鏈CPO、PCB、國產芯片等環節投資機會。

二、多家機器人廠商登錄春晚，大腦+小腦各環節持續取得突破。在此次春晚上，包括宇樹科技、銀河通用、松延動力以及魔法原子登上春晚舞臺，并展現出國產機器人人機交互以及硬件方面的持續迭代，進一步產生"破圈”效應。松延動力此次參加春晚的包括旗下“小布米”，“小頑童N2”等多款產品，并在節目中展示了其新一代仿生機器人。通過高緊湊型驅動設計，松延動力在一個空間有限的仿生人臉內部放入了32個驅動動作的電機。公司還自主構建了覆蓋口型、表情、眼神、頸部姿態及手勢的多模態協同表達模型并已成為業內可以批量生產仿生人形機器人的企業。宇樹科技則參加《武BOT》節目，宇樹在節目中展示了其人形機器人的多方面突破。第一是針對單個機器人展示其柔性操作外力干擾應對等運控能力方面的顯著提升，第二則是幾十臺機器人的多機協同進一步到工廠場景中的大規模部署潛力。銀河通用通過一整套靈活精細化操作展示了其進入家庭的潛力，從精細地盤核桃、撿玻璃碎片、貨架取物，到生活化的疊衣服、串烤腸，全都輕松拿捏，動作靈巧且自然擬人。魔法原子則派出六臺高動態雙足人形機器人MagicBot Z1和兩臺全尺寸通用人形機器人MagicBotGen1在主舞臺登場，在分會場魔法原子旗下的Gen1依托靈巧手實現精細抓取與力度控制，Z1負責“最后一公里”的移動執行，首次把"能干活”的人形機器人搬上舞臺。我們認為，此次春晚展現出在2025年國產機器人在大腦+小腦方面迭代進展持續提速，人機交互能力以及運控能力顯著提升，在各節目中亦初步顯示出國產機器人實現進入家庭目標的潛力，2026年作為機器人量產的關鍵元年，我們持續看好機器人各零部件尤其是絲杠、PEEK材料等環節，同時建議關注機器人大腦方面的持續突破。