永贏國證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF（159170）：AI或驅(qū)動新一輪變革，關(guān)注港股互聯(lián)網(wǎng)投資機會.pdf

永贏國證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF（159170）：AI或驅(qū)動新一輪變革，關(guān)注港股互聯(lián)網(wǎng)投資機會。

傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)復(fù)蘇趨勢持續(xù)，盈利逐漸向好

傳媒行業(yè)延續(xù)復(fù)蘇趨勢，2025 年前三季度行業(yè)營收同比增長。移動互聯(lián)網(wǎng)流量整體穩(wěn)健增長， 在線視頻使用時長持續(xù)增長。根據(jù) Quest Mobile，2025 年 8 月移動互聯(lián)網(wǎng)用戶達 12.67 億， 持續(xù)突破前高，整體用戶量穩(wěn)中有增。此外，2025 年 4 月用戶月人均使用時長為 171 小時， 時長數(shù)據(jù)亦突破新高，2025 年 6 月在線視頻的使用時長同比增長 22.1%，仍處于快速增長階 段。

國證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)

為反映港股通范圍內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域相關(guān)上市公司的運行特征，豐富指數(shù)化投資工具，編制國證港 股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)是對應(yīng)成分股在調(diào)整市值的基礎(chǔ)上按相應(yīng)的指數(shù)編制規(guī)則計算出來 的。截至 2026 年 3 月 27 日，國證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)成分股主要集中在傳媒、計算機、商貿(mào) 零售、電子與社會服務(wù)五大行業(yè)中（申萬一級行業(yè)分類），總權(quán)重為 84.39%，其中傳媒行業(yè)占 比相對較高，權(quán)重高達 26.44%。在傳媒行業(yè)下，國證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)主要集中在社交Ⅱ（權(quán) 重為 14.06%）、數(shù)字媒體（權(quán)重為 8.67%）兩大行業(yè)（申萬二級行業(yè)分類）中，是國證港股通 互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的重點投資方向。國證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)主要集中在傳媒行業(yè)下的社交、數(shù)字媒體 等子行業(yè)，行業(yè)權(quán)重分布較為集中。根據(jù)申萬三級行業(yè)分類，指數(shù)成分股主要分布在綜合電商、 社交、品牌消費電子、本地生活服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)藥店等互聯(lián)網(wǎng)與傳媒相關(guān)行業(yè)。其中有關(guān)互聯(lián)網(wǎng) 的細分行業(yè)權(quán)重分布相對集中，指數(shù)整體把握互聯(lián)網(wǎng)與傳媒屬性。整體來看國證港股通互聯(lián)網(wǎng) 指數(shù)相較恒生綜指、恒生指數(shù)在部分行情中彈性更大（尤其在 2020 與 2021 年左右），同時長 期來看整體具備一定的超額收益。