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國科微首次覆蓋報告：AI賦能視顯SoC基本盤，存儲與汽車電子共驅新成長周期。布局端側 AI、車載與存儲三大賽道，公司“All IN AI”各項業務齊頭并進。1）固態存儲控 制芯片：公司產品主要應用于桌面機、筆記本等固態存儲終端，伴隨 2026 年 1 月關鍵產 品漲價函正式落地，公司有望充分把握本輪漲價周期紅利，前期利潤端壓力將顯著緩解 并釋放極大業績彈性。2）車載電子芯片：主要涵蓋小算力車載 AI 芯片與高速 SerDes 芯片兩大核心品類。伴隨汽車智能化加速滲透，全球與中國智能駕駛芯片市場預計將由 2024 年的 196 億元和 86 億元增長至 2030 年的 1146 億元和 506 億元。目前公司多款 4.2Gbps 及 6.4Gbps 高帶寬 SerDes 芯片已成功推出，新一代滿足 AEC-Q100 Grade2 標準的車規級 AI 芯片已回片點亮，精準卡位高階智駕菊花鏈與座艙多屏數據互聯的百億 藍海。3）邊緣 AI SoC 系列：公司產品線已構建起涵蓋 8TOPS（AIoT 終端）、16TOPS （邊緣計算）及預研級 64-128TOPS（大算力）的完整全場景算力矩陣，全面賦能 AIPC、 工業計算及機器人等高端應用。

視頻顯示 SoC 穩扎穩打，AI 與國產替代注入新增量。 1）超高清智能顯示芯片：主要涵 蓋 4K/8K 機頂盒與 TV/商顯等產品，根據酷芯微招股說明書，全球及國內視覺處理 AI SoC 市場規模預計于 2029 年分別大幅擴張至 1483 億元與 993 億元。公司旗下 8 款開源鴻蒙 芯片平臺已在智慧家庭、商顯等行業實現量產商用，軟硬協同全面擁抱國產生態。2）智 慧視覺系列芯片：IPC SoC 應用于智能安防與消費類 IPC 等前端視頻采集領域，在端側 視覺處理需求持續爆發的背景下，公司主動優化接單策略削減低毛利產品并依托自研圓 鸮引擎打造 GK7606V1 等差異化產品矩陣，高端新品現已打入安防行業頭部企業供應鏈 并實現規模化應用。3）物聯網系列芯片：公司產品矩陣以衛星定位與無線局域網（Wi-Fi 4/6/7）為雙核心，目前 Wi-Fi 6 2T2R 芯片正加速導入 TV 及商顯終端并小批量試產，同 時星閃及 Wi-Fi 7 前沿預研穩步推進，高附加值新品放量有望構筑強勁增長極。