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基本面向好疊加流動性改善：港股紅利資產(chǎn)布局正當時。

港股紅利價值凸顯，把握板塊當下投資機會：

國內(nèi)基本面企穩(wěn)，中國資產(chǎn)優(yōu)勢凸顯。2026 年中國經(jīng)濟的三大基本面確定性包 括：一是價格回升，政策顯效與大宗商品價格上行將帶動企業(yè)盈利改善與資產(chǎn) 重估；二是出口優(yōu)勢凸顯，全球供應(yīng)鏈成本上升背景下，中國產(chǎn)業(yè)鏈的完整性 與成本競爭力將進一步強化；三是科技自立自強，全球化轉(zhuǎn)向“安全優(yōu)先”，推動 自主可控的先進產(chǎn)業(yè)與科技體系加速發(fā)展。

基本面向好下，外資回流意愿有望強化，港股是配置的重要窗口。全球資金對 中國資產(chǎn)的配置意愿有望在戰(zhàn)略層面逐步回升。第一，中國宏觀穩(wěn)定性有望帶 來確定性溢價。第二，全球資金配置格局從“美國例外論”轉(zhuǎn)向增加非美市場配 置。港股市場流動性充裕，結(jié)構(gòu)性機會活躍，指數(shù)型貝塔行情等待更強共識。

港股紅利類資產(chǎn)長期跑贏港股大盤，且具有較高的安全邊際。長期來看，港股 紅利類指數(shù)持續(xù)跑贏恒生指數(shù)，超額收益明顯。這類指數(shù)憑借高股息和低波動 的特征，已成為追求穩(wěn)健回報的機構(gòu)投資者的重要配置方向。此外，宏觀層面低 利率環(huán)境的延續(xù)，提升了高股息資產(chǎn)的長期配置價值。

港股紅利資產(chǎn)具備日歷效應(yīng)，把握當下的投資機會。港股紅利資產(chǎn)在不同月份 的表現(xiàn)呈現(xiàn)出一定的季節(jié)性特征，即所謂的“日歷效應(yīng)”，其中表現(xiàn)最好的月份 為 4 月，明顯高于其他月份，且收益率為正的概率也最高。