發電設備行業深度研究：AIDC快速發展，電力供給短缺驅動電源設備廠商有望深度受益.pdf

報告指出AI大模型訓練推動算力需求指數級增長，電力供應成為數據中心發展關鍵前置約束。2026-2030年全球數據中心新增功率預計達95GW，其中美國新增47GW。受美國電力區域性短缺影響，主供電源自主發電需求激增，預計供給缺口7GW。備用電源需求功率達152GW，全球供應鏈擴產節奏基本匹配需求。發電設備廠商有望深度受益，維持行業“推薦”評級，重點關注濰柴動力、動力新科等標的。

數據中心趨勢方面，AI驅動下數據中心呈現大功率化、高密度化、能源前置化及架構分層化演進。單機柜功率由5-10kW躍升至30-60kW+，單體數據中心邁向百MW級。電力獲取能力成為數據中心建設的重要約束變量，電源系統從輔助設施升級為前置性核心資產。

數據中心電源需求方面，2026-2030年全球數據中心新增功率95GW。主供電源方面，美國云廠商集中，2026-2030年新增功率47GW，受美國電力區域性短缺問題影響，主供電源自主發電需求激增。備用電源方面，由UPS和柴油發電機組成，考慮系統冗余，2026-2030年備用電源需求功率達152GW。

數據中心電源供給方面，技術路線多元但擴產周期與交付能力構成剛性約束。主供電源中，SOFC預計2026年起逐步放量，2026-2030年供給美國AIDC總產能約6GW；燃氣輪機訂單已排至2028年，2026-2030年美國市場累計供給缺口約7GW；SMR/光儲作為長期零碳方案，短期貢獻有限；天然氣往復式發電機成熟度高，可快速填補缺口。備用電源方面，海外龍頭擴產受核心零部件制約，國內廠商濰柴、玉柴產能快速爬坡，預計2030年總產能約15+GW。

投資建議方面，AI驅動下數據中心發展爆發，電力供給短缺驅動電源設備廠商進入景氣周期。維持發電設備行業“推薦”評級，推薦濰柴動力、動力新科、銀輪股份；建議關注長源東谷、天潤工業等。