產業賽道與主題投資風向標：三大運營商齊發Token服務，長江存儲完成IPO輔導備案.pdf
- 上傳者：榮*****
- 時間：2026/05/27
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本報告為天風證券策略報告，回顧了2026年5月18日至5月22日的市場表現，并重點分析了產業賽道與主題投資風向標。市場方面，全A指數微漲，日均成交額有所回落，但市場活躍度及賺錢效應有所改善。杠桿資金主要流向半導體概念，機器人概念擁擠度環比上升。
在重點主題方面，PCB行業在AI驅動下迎來高端賽道量價齊升的黃金期，訂單排期延長，高端產品溢價顯著；金剛石散熱技術從工業領域向芯片散熱應用拓展，銅金剛石復合材料成為經濟適用的中間方案；機器人產業在訂單放量、政策加碼及市場共振下，有望迎來產業化拐點，特斯拉及國內企業均在加速布局。
政策動態顯示，中央統籌AI與制造深度融合及算力基建，地方加碼AI產業目標。產業趨勢方面，三大運營商齊發Token服務，推動算力服務商業化；長江存儲完成IPO輔導備案，國產存儲龍頭加速上市；英偉達財報超預期，AI算力需求持續旺盛。此外，低空經濟領域美團無人機訂單增長迅速，醫療等垂直場景已實現盈利，預計未來兩三年有望規模化盈利。
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