激光雷達行業深度報告：從“智駕之眼”到“機器之瞳”，激光雷達中國力量引領空間智能革命.pdf

上傳者：風干**
時間：2026/05/28
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本報告為光大證券發布的激光雷達行業深度報告，標題為《從“智駕之眼”到“機器之瞳”，激光雷達中國力量引領空間智能革命》。報告指出，2026年激光雷達行業進入商業屬性重估、估值體系重塑及盈利拐點兌現的關鍵階段，行業屬性已從“智駕附件”蛻變為“空間智能感知方案”。報告核心觀點如下： 1. 行業驅動力：四大核心驅動力形成閉環，包括需求端從車載向機器人等全場景延伸，TAM邊界持續擴張；供給端芯片化與全固態技術推動成本指數級下降；政策端L3級法規落地強化安全冗余需求；價值端AI大模型對三維真值數據的需求重構產業價值天花板。 2. 市場規模：車載ADAS仍是核心基本盤，預計2030年全球ADAS激光雷達市場規模達197億美元。Robotaxi與泛機器人（人形/四足機器人、工業/服務機器人、割草機器人等）開啟第二增長曲線，預計2030年全球激光雷達整體解決方案市場規模攀升至413億美元，2025-2030年CAGR達63.7%。 3. 競爭格局：中國廠商憑借車規量產能力、垂直整合優勢及本土供應鏈，實現全球領先。2024年速騰聚創、禾賽科技、華為、圖達通四家中國廠商在全球車載激光雷達市場占據89%份額。行業壁壘集中于硬件芯片自研、規模化量產及車規級驗證，馬太效應凸顯。 4. 技術路線：純視覺與激光雷達長期并行，激光雷達在精度、實時性及魯棒性上具備優勢，是L3級以上智駕的安全冗余剛需。技術演進方向為掃描方式固態化、發射方式陣列化、接收端數字化及信息處理SoC集成化。 5. 投資建議：核心推薦速騰聚創、禾賽-W及圖達通，認為行業進入盈利兌現與估值重塑的雙重上行周期。