輕工制造行業(yè)2026年中期策略：靜待行業(yè)盈利改善，掘金個股α機遇.pdf
- 上傳者：火**
- 時間：2026/06/16
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本報告為中國銀河證券發(fā)布的輕工制造行業(yè)2026年中期策略報告，核心觀點為“靜待行業(yè)盈利改善，掘金個股α機遇”。報告回顧顯示，2025Q4-2026Q1下游需求恢復不及預期，板塊盈利能力暫時承壓，但估值處于歷史低位。展望2026H2，報告指出四大細分板塊存在投資機會：一是家居板塊，定制家居建議關注地產(chǎn)鏈博弈機會，軟體家居中AI床墊代表健康睡眠賽道展現(xiàn)高成長性；二是造紙板塊，漿價見底，行業(yè)出清加速，供需關系優(yōu)化，盈利拐點將至；三是包裝板塊，競爭格局持續(xù)優(yōu)化，龍頭引導提價對沖成本壓力，行業(yè)盈利中樞有望上行；四是文娛新消費，市場情緒回歸理性，IP經(jīng)濟從情緒消費轉(zhuǎn)向情感消費，新型煙草及貴金屬智能穿戴展現(xiàn)高成長性。投資建議方面，報告推薦關注歐派家居、顧家家居、慕思股份等家居龍頭，裕同科技、奧瑞金等包裝龍頭，太陽紙業(yè)、恒豐紙業(yè)等造紙龍頭，以及泡泡瑪特、西普尼等文娛新消費標的。
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