電力設備及新能源行業AIDC系列行業深度（一）：AIDC建設景氣度持續提升，供配電變革到來.pdf

本報告深入分析了AIDC（人工智能數據中心）建設高景氣背景下，供配電系統面臨的變革機遇。報告指出，全球數據中心裝機容量加速擴張，AI驅動資本開支抬升，AIDC建設有望保持高景氣度。隨著單機柜功率密度從傳統的3-8kW迅速提升至20-100kW甚至更高，傳統UPS供電方案在效率、占地和建設周期上的劣勢逐漸顯現，供電框架正沿“UPS-HVDC-SST”路徑演進。

UPS作為當前主流方案，雖穩定性高但效率較低（約95%）；HVDC通過省去逆變環節，效率提升至96%以上，成為階段性主流；巴拿馬電源進一步集成化，效率達97.5%；SST（固態變壓器）作為終極方案，利用寬禁帶器件實現中壓一步直轉800V DC，效率高達98.5%以上，且占地小、適配綠電。報告預測，隨著800V路線落地，HVDC與SST滲透率將快速提升。樂觀預期下，2030年SST市場空間有望突破千億級，成為AIDC柜外電源的核心增量。受益標的包括中恒電氣、科華數據、四方股份、陽光電源等。