陽光電源-300274-如何看待陽光的AIDC價(jià)值與盈利波動(dòng)？.pdf
- 上傳者：m*****
- 時(shí)間：2026/06/15
- 熱度：59
- 0人點(diǎn)贊
- 舉報(bào)
本報(bào)告主要回答市場關(guān)于陽光電源AIDC業(yè)務(wù)增量空間及儲(chǔ)能盈利波動(dòng)的關(guān)切。報(bào)告認(rèn)為，AIDC相關(guān)業(yè)務(wù)是公司中長期業(yè)績?cè)鲩L的核心驅(qū)動(dòng)，而原料漲價(jià)導(dǎo)致的盈利波動(dòng)僅為商業(yè)模式引發(fā)的階段性影響。在AIDC儲(chǔ)能方面，北美缺電及政策推動(dòng)數(shù)據(jù)中心自備電源成為趨勢(shì)，儲(chǔ)能應(yīng)用場景涵蓋配套供電、需求響應(yīng)及平滑負(fù)載，測算2026-2030年自建電源對(duì)應(yīng)儲(chǔ)能需求復(fù)合增速顯著，中期空間廣闊。陽光電源憑借Power Titan 3.0及干細(xì)胞構(gòu)網(wǎng)技術(shù)2.0，具備高可靠性與快速響應(yīng)優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)2027年訂單有望放量。在AIDC電源方面，800V高壓直流架構(gòu)及固態(tài)變壓器（SST）市場空間巨大，公司具備深厚技術(shù)儲(chǔ)備，預(yù)計(jì)2027年起開始貢獻(xiàn)利潤。在儲(chǔ)能盈利方面，2025Q4-2026Q1毛利率波動(dòng)主要受訂單結(jié)構(gòu)向低毛利市場傾斜及碳酸鋰價(jià)格上漲影響。長期看，公司憑借品牌力與綜合競爭力，儲(chǔ)能毛利率有望維持在合理水平，隨著原料價(jià)格企穩(wěn)及AIDC增量貢獻(xiàn)，盈利水平值得期待。預(yù)計(jì)公司2026-2027年歸母凈利潤分別為135、190億元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
免責(zé)聲明：本文 / 資料由用戶個(gè)人上傳，平臺(tái)僅提供信息存儲(chǔ)服務(wù)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除。
- 相關(guān)標(biāo)簽
- 相關(guān)專題
熱門下載
- 全部熱門
- 本年熱門
- 本季熱門
- 電力設(shè)備及新能源行業(yè)周報(bào)：SNEC展儲(chǔ)能企業(yè)加速布局AIDC，新勢(shì)力銷量呈一超多強(qiáng)態(tài)勢(shì).pdf 152 3積分
- 電力設(shè)備行業(yè)跟蹤周報(bào)：鋰電儲(chǔ)能業(yè)績亮眼、拓展AI第二增長曲線.pdf 115 5積分
- CNESA儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)第180期_2026.03.pdf 108 5積分
- AIDC行業(yè)深度研究：SST產(chǎn)業(yè)化可期，解決現(xiàn)有AIDC供電方案痛點(diǎn).pdf 98 3積分
- 安克創(chuàng)新-300866-公司深度報(bào)告：陽臺(tái)儲(chǔ)能戶用儲(chǔ)能景氣深度跟蹤，政策驅(qū)動(dòng)中長期行業(yè)增長，公司陽臺(tái)儲(chǔ)能優(yōu)勢(shì)明顯戶儲(chǔ)渠道有突破.pdf 97 4積分
- 光伏行業(yè)2026年中期展望：能源變局催生光儲(chǔ)剛需，太空光伏打開成長空間.pdf 95 3積分
- 電力設(shè)備行業(yè)2026年電池中期策略報(bào)告：儲(chǔ)能行業(yè)支撐行業(yè)高增速，新技術(shù)打開未來空間.pdf 94 3積分
- 中航光電-002179-AIDC重塑公司產(chǎn)業(yè)版圖，北美及國產(chǎn)算力需求共振.pdf 85 5積分
- 電力設(shè)備行業(yè)：龍頭云廠商資本開支高增，AIDC發(fā)展維持高景氣.pdf 79 3積分
- 電力設(shè)備行業(yè)產(chǎn)業(yè)周跟蹤：儲(chǔ)能動(dòng)力需求齊發(fā)力，全面看多鋰電固態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈.pdf 77 3積分
- 電力設(shè)備及新能源行業(yè)周報(bào)：SNEC展儲(chǔ)能企業(yè)加速布局AIDC，新勢(shì)力銷量呈一超多強(qiáng)態(tài)勢(shì).pdf 152 3積分
- 電力設(shè)備行業(yè)跟蹤周報(bào)：鋰電儲(chǔ)能業(yè)績亮眼、拓展AI第二增長曲線.pdf 115 5積分
- CNESA儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)第180期_2026.03.pdf 108 5積分
- AIDC行業(yè)深度研究：SST產(chǎn)業(yè)化可期，解決現(xiàn)有AIDC供電方案痛點(diǎn).pdf 98 3積分
- 安克創(chuàng)新-300866-公司深度報(bào)告：陽臺(tái)儲(chǔ)能戶用儲(chǔ)能景氣深度跟蹤，政策驅(qū)動(dòng)中長期行業(yè)增長，公司陽臺(tái)儲(chǔ)能優(yōu)勢(shì)明顯戶儲(chǔ)渠道有突破.pdf 97 4積分
- 光伏行業(yè)2026年中期展望：能源變局催生光儲(chǔ)剛需，太空光伏打開成長空間.pdf 95 3積分
- 電力設(shè)備行業(yè)2026年電池中期策略報(bào)告：儲(chǔ)能行業(yè)支撐行業(yè)高增速，新技術(shù)打開未來空間.pdf 94 3積分
- 中航光電-002179-AIDC重塑公司產(chǎn)業(yè)版圖，北美及國產(chǎn)算力需求共振.pdf 85 5積分
- 電力設(shè)備行業(yè)：龍頭云廠商資本開支高增，AIDC發(fā)展維持高景氣.pdf 79 3積分
- 電力設(shè)備行業(yè)產(chǎn)業(yè)周跟蹤：儲(chǔ)能動(dòng)力需求齊發(fā)力，全面看多鋰電固態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈.pdf 77 3積分
- 電力設(shè)備及新能源行業(yè)周報(bào)：SNEC展儲(chǔ)能企業(yè)加速布局AIDC，新勢(shì)力銷量呈一超多強(qiáng)態(tài)勢(shì).pdf 152 3積分
- 電力設(shè)備行業(yè)跟蹤周報(bào)：鋰電儲(chǔ)能業(yè)績亮眼、拓展AI第二增長曲線.pdf 115 5積分
- CNESA儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)第180期_2026.03.pdf 108 5積分
- AIDC行業(yè)深度研究：SST產(chǎn)業(yè)化可期，解決現(xiàn)有AIDC供電方案痛點(diǎn).pdf 98 3積分
- 安克創(chuàng)新-300866-公司深度報(bào)告：陽臺(tái)儲(chǔ)能戶用儲(chǔ)能景氣深度跟蹤，政策驅(qū)動(dòng)中長期行業(yè)增長，公司陽臺(tái)儲(chǔ)能優(yōu)勢(shì)明顯戶儲(chǔ)渠道有突破.pdf 97 4積分
- 光伏行業(yè)2026年中期展望：能源變局催生光儲(chǔ)剛需，太空光伏打開成長空間.pdf 95 3積分
- 電力設(shè)備行業(yè)2026年電池中期策略報(bào)告：儲(chǔ)能行業(yè)支撐行業(yè)高增速，新技術(shù)打開未來空間.pdf 94 3積分
- 中航光電-002179-AIDC重塑公司產(chǎn)業(yè)版圖，北美及國產(chǎn)算力需求共振.pdf 85 5積分
- 電力設(shè)備行業(yè)：龍頭云廠商資本開支高增，AIDC發(fā)展維持高景氣.pdf 79 3積分
- 電力設(shè)備行業(yè)產(chǎn)業(yè)周跟蹤：儲(chǔ)能動(dòng)力需求齊發(fā)力，全面看多鋰電固態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈.pdf 77 3積分
