國能日新（301162）研究報告：新能源發電預測領跑者，布局電力交易、虛擬電廠打開成長空間.pdf

國能日新（301162）研究報告：新能源發電預測領跑者，布局電力交易、虛擬電廠打開成長空間。公司專注新能源發電預測領域十余年，受益于中國新能源裝機高增長， 2021 年公司收入、利潤分別為 3.0、0.6 億元，CAGR 4 分別為 20%、27%。 具間歇性和波動性的新能源大規模并網，發電功率預測助力新能源電力實 現“可看見、可預測、可調控”，需求剛性凸顯。公司核心業務新能源發 電功率預測成長主要來源于兩方面：

1）能源數字化浪潮（β）：中國能源結構轉型下帶來的能源數字化需求放 量，我們測算 2025 年新能源發電預測市場有望達 15 億元，CAGR 4=16.2%。 公司專注新能源發電功率預測行業超 10 年，深度綁定五大四小等優質客 戶，有望深度受益于行業需求放量。

2）市占率提升（α）：預測精度和服務質量是新能源發電功率預測行業的 核心競爭優勢。2019 年公司風/光市占率分別達 19%/22%，預測精度領跑 行業，服務快速反饋、及時響應，市占率有望持續提升。此外，由于氣象 數據采集后可重復利用，公司發電預測服務邊際成本低、規模效應強，伴 隨公司業務規模擴大，盈利能力有望進一步提升。

前瞻布局電力交易、虛擬電廠等優質賽道，持續打開成長空間

國能日新逐步轉向“預測+電力交易/群控群調/儲能能量管理”等交互性的應 用系統或平臺，相繼推出電力交易輔助決策支持系統、虛擬電廠智慧運營 管理系統、分布式群控群調（電網側）、儲能智慧能量管理系統。

1）電力交易：2021 年政策首次明確新能源參與現貨市場，推動電力交易 輔助決策支持系統需求放量，我們測算 2030 年市場空間有望達 30-90 億 元。公司 2022 年推出電力輔助交易輔助決策支持系統，有望借助發電功 率預測已布局的 1485 個集中式光伏電站和 688 個風電場客戶資源實現快 速出貨。

2）虛擬電廠：在雙碳目標背景下，虛擬電廠協調源、荷、儲資源參與電 力市場的屬性，有望在以清潔能源為主體的新型電力系統中發揮重要作 用。公司前瞻布局虛擬電廠智慧運營管理系統，目前已有河北、山東兩個 項目落地，有望充分受益于行業需求放量。