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多氟多（002407）研究報告：挺進新能源和新材料，未來業(yè)績加速增長可期。現(xiàn)今我國氟化工市場正以 15%-20%的速度增長，與美國、日本、歐盟一道成為世 界四大氟產(chǎn)品的生產(chǎn)和消費區(qū)。圍繞十四五的發(fā)展目標，產(chǎn)業(yè)鏈正在全面擴張， 強勢包圍中下游涉及到的諸多領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)布局著眼于高端增值市場。隨著新能源、 光伏、半導(dǎo)體的崛起，電子級氟化物迎來了春天，現(xiàn)階段自主創(chuàng)新能力進一步增 強，一批關(guān)鍵性技術(shù)得以突破。

布局鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈，加速推動業(yè)績增厚

公司借助自身的行業(yè)地位和研發(fā)優(yōu)勢，不斷深入高性能、高附加值氟產(chǎn)品領(lǐng)域。 目前，擁有鋰電池的主要電解質(zhì)材料——六氟磷酸鋰年產(chǎn) 2 萬噸的生產(chǎn)能力，該 產(chǎn)品現(xiàn)已成為市場普遍認可的高性價比進口替代產(chǎn)品，未來還將釋放 3.5 萬噸年 產(chǎn)能。現(xiàn)階段性能更好的新型鋰鹽雙氟磺酰亞胺鋰（LIFSI）年產(chǎn) 1 萬噸的項目在 建設(shè)中，預(yù)計不久將實現(xiàn)投產(chǎn)。公司還布局了鋰電池用粘結(jié)劑——聚偏氟乙烯 （PVDF）年產(chǎn)能 1 萬噸，該產(chǎn)品市價已上升至 50 萬元/噸，將成為未來提振業(yè)績 的另一匹黑馬。動力鋰電池已有 3.5GWh 的產(chǎn)能，未來在建的 20GWh 鋰電池全部 投產(chǎn)，整套產(chǎn)業(yè)體系將拉動業(yè)績奔跑。

低成本優(yōu)勢顯著，加強產(chǎn)品競爭力

公司通過“氟”、“磷”、“鋰”三種元素的全面布局，有效控制上游材料成本；在 六氟磷酸鋰產(chǎn)品的制備中創(chuàng)新了反應(yīng)和結(jié)晶新工藝，提升了原材料轉(zhuǎn)化率，實現(xiàn) 降本增效，指標處于行業(yè)領(lǐng)先水平，在保證產(chǎn)品質(zhì)量的同時，單位投資成本持續(xù) 下降。公司“低品位氟硅資源制備電子級氫氟酸精餾節(jié)能關(guān)鍵技術(shù)開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化” 被國家發(fā)改委列為綠色低碳技術(shù)攻關(guān)專項，進一步提高節(jié)能降耗水平。