海能達(dá)（002583）研究報(bào)告：深耕專網(wǎng)領(lǐng)域穩(wěn)居龍頭地位，公專融合打開成長(zhǎng)空間公司業(yè)績(jī)可期.pdf

海能達(dá)（002583）研究報(bào)告：深耕專網(wǎng)領(lǐng)域穩(wěn)居龍頭地位，公專融合打開成長(zhǎng)空間公司業(yè)績(jī)可期。專網(wǎng)基本盤業(yè)務(wù)+新業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，看好業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)：公司深耕窄帶專 網(wǎng)基本盤業(yè)務(wù)，其 H 系列對(duì)講機(jī)等新一代產(chǎn)品獲得市場(chǎng)高度認(rèn)可；同時(shí) 公司加強(qiáng)渠道合作與數(shù)字化營(yíng)銷，著力打造全球化經(jīng)營(yíng)體系；公司積極布 局成長(zhǎng)型業(yè)務(wù)，加快公專融合、寬帶通信、指揮調(diào)度等新業(yè)務(wù)發(fā)展，打造 第二增長(zhǎng)曲線，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期。

“拼增長(zhǎng)、抓效益”效果顯著，2022 年業(yè)務(wù)指標(biāo)逐步改善：得益于公司 推進(jìn)精細(xì)化管理，費(fèi)用控制持續(xù)優(yōu)化，加之海外業(yè)務(wù)拓展順利，2022 年 前三季度公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 3.53 億，同比增長(zhǎng) 409.68%，其中單三季度 實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn) 3.42 億元，同比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)步 下降至 47%，費(fèi)控效果顯著，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量大幅改善。

持續(xù)領(lǐng)跑專網(wǎng)市場(chǎng)，公專融合進(jìn)一步打開成長(zhǎng)空間：海能達(dá)是全球領(lǐng)先的 專網(wǎng)龍頭企業(yè)，產(chǎn)品類型豐富，全面掌握 PDT、DMR、TETRA 三大主流 專網(wǎng)無(wú)線通信技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，其中 PDT 市場(chǎng)份額過(guò)半，持續(xù)引領(lǐng)中國(guó) PDT 自 主標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，DMR/TETRA 技術(shù)也處于行業(yè)領(lǐng)先水平，因此，基于產(chǎn) 品和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，我們看好海能達(dá)在專網(wǎng)領(lǐng)域持續(xù)領(lǐng)先；基于窄帶業(yè)務(wù)的領(lǐng) 先優(yōu)勢(shì)，海能達(dá)進(jìn)一步前瞻布局公專融合領(lǐng)域，隨著行業(yè)用戶對(duì)于多媒體 傳輸、智能化應(yīng)用以及大數(shù)據(jù)分析等需求增長(zhǎng)，進(jìn)一步推動(dòng)窄帶和寬帶在 業(yè)務(wù)、平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)以及終端的多層協(xié)同，公專融合也將進(jìn)一步打開成長(zhǎng)空 間。