北京人力研究報告：綜合性人力資源龍頭服務商，厚積薄發(fā)行穩(wěn)致遠.pdf

北京人力研究報告：綜合性人力資源龍頭服務商，厚積薄發(fā)行穩(wěn)致遠。綜合性人力資源龍頭服務商，傳統(tǒng)業(yè)務與新興業(yè)務齊頭并進。北京外企是國 內領先人力資源服務機構，主營業(yè)務包括人事管理服務、薪酬福利服務、業(yè) 務外包服務和靈活用工服務。穩(wěn)健增長的傳統(tǒng)業(yè)務與發(fā)展?jié)摿^大的新興業(yè) 務相結合，使公司經營表現極具韌性，2022 年實現營收 318.6 億元/+25.3%； 2021 年人事管理、薪酬福利、業(yè)務外包和靈活用工分別實現營業(yè)收入 13.1/9.8/217.3/11.4 億元，同比增長 5.2%/7.4%/46.0%/43.6%。

業(yè)態(tài)豐富各有千秋，朝陽行業(yè)未來可期。近年來人資行業(yè)規(guī)模呈增長態(tài)勢， 并且形成了多元化的商業(yè)模式。根據人社部數據顯示，2021 年各類人資服務 業(yè)機構已有 5.9 萬家，從業(yè)人員達到 103.1 萬人，營收突破 2.46 萬億元，疫 后復蘇穩(wěn)增長&穩(wěn)就業(yè)主線，推動人力資源行業(yè)發(fā)展。其中靈活用工業(yè)務是 人力資源板塊的藍海市場，在三方雇傭關系下通過幫助企業(yè)降成本、轉風險、 提效率，有效地契合了當下企業(yè)高速增長的用人需求，長期來看靈活用工市 場前景廣闊。目前國內人力資源服務市場集中度較低，隨著政策引導下逐漸 加速行業(yè)規(guī)范化，行業(yè)具有廣闊整合空間，龍頭公司有望持續(xù)受益。

國企背景&全國布局&客戶優(yōu)勢顯著，人服龍頭行穩(wěn)致遠。FESCO 為國內人 服行業(yè)先行者，國企背景&先發(fā)優(yōu)勢使得公司具有較好的客戶基礎且在全國 范圍內實現了廣泛布局，品牌、現金流、經營合規(guī)性等綜合優(yōu)勢突出。公司 堅持“產品+服務+平臺”三位一體并構建人資領域一站式綜合解決方案，產 品豐富且業(yè)態(tài)多元化，并且隨著與外企德科合作持續(xù)推進，有利于提升公司 經營、管理、數字化水平并進一步開拓海外市場。