釩電池行業(yè)研究報(bào)告：長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能東風(fēng)起，釩電需求待騰飛.pdf

釩電池行業(yè)研究報(bào)告：長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能東風(fēng)起，釩電需求待騰飛。市場(chǎng)定位：釩電池本征安全、擴(kuò)容高度靈活、邊際成本隨儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)遞減的特點(diǎn)決定其充分 定位于大容量、長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能市場(chǎng)。1）性能：與其他電化學(xué)儲(chǔ)能路線相比，釩電池采用水基 電解液，安全性能突出；電堆與反應(yīng)物質(zhì)相互獨(dú)立，擴(kuò)容簡(jiǎn)便且高度靈活；上游原材料高 度自給，對(duì)外依存度低，無(wú)資源瓶頸。此外，由于釩電池一致性好、安全性高，其在大型 儲(chǔ)能電站等實(shí)際應(yīng)用領(lǐng)域溫控系統(tǒng)較鋰電更為簡(jiǎn)單，占地面積與鋰電相當(dāng)。2）成本：釩 電池循環(huán)壽命可達(dá)20000+次，遠(yuǎn)高于鈉/鋰電池，且其上游原材料價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，全生命 周期成本優(yōu)勢(shì)顯著，約0.22~0.30元/KWh；釩電池?cái)U(kuò)容（即增加儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)）僅需增加電解 液端成本，電堆成本則相應(yīng)攤薄，邊際成本隨儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)增加而遞減。

長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能領(lǐng)域：與其他長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能路線相比，釩電池儲(chǔ)能建設(shè)周期短，與風(fēng)光裝機(jī)高增適配 性強(qiáng)，兼具應(yīng)用場(chǎng)景、時(shí)間尺度及經(jīng)濟(jì)性等多重優(yōu)勢(shì)。1）需求端：碳中和背景下，風(fēng)光 等可再生能源發(fā)電滲透率快速提升，2022年我國(guó)風(fēng)光發(fā)電在總發(fā)電量中占比達(dá)14.2%，新 型電力系統(tǒng)消納及調(diào)峰調(diào)頻需求相應(yīng)增加。2）政策端：國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能政策密集出臺(tái)，配儲(chǔ)比 例普遍為15~20%，配儲(chǔ)時(shí)長(zhǎng)從2小時(shí)提升至4小時(shí)，儲(chǔ)能長(zhǎng)時(shí)趨勢(shì)日益明確；海外主要通 過(guò)政府注資支持長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能技術(shù)研發(fā)制造，財(cái)政扶持力度漸強(qiáng)。3）釩電池較其他長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能 路線綜合優(yōu)勢(shì)突出：釩儲(chǔ)能建設(shè)周期約0.5年，短于抽蓄（7~10年）、壓縮空氣（1.5年）、 熔融鹽儲(chǔ)熱（1.5~2.5年）、氫儲(chǔ)能（2年）等路線，與風(fēng)光裝機(jī)增速適配性更強(qiáng)。與上述 其他儲(chǔ)能路線相比，釩電池可靈活應(yīng)用于源網(wǎng)荷各側(cè)，應(yīng)用場(chǎng)景更為豐富；時(shí)間尺度更廣， 既可用于平抑電力系統(tǒng)短時(shí)波動(dòng)，又可用于平衡電量的長(zhǎng)期供需錯(cuò)配；此外，釩電池經(jīng)濟(jì) 性?xún)?yōu)勢(shì)已逐步顯現(xiàn)，初始投資已處下降通道，儲(chǔ)能電站LCOE約0.75~0.86元/KWh，僅次 于抽蓄及壓縮空氣儲(chǔ)能。

市場(chǎng)空間：截止2023年6月底，我國(guó)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)達(dá)70.2GW，其中新型儲(chǔ)能裝機(jī)占 比達(dá)30.0%，液流電池在新型儲(chǔ)能中的裝機(jī)占比約0.8%。隨著政策導(dǎo)向重視安全、儲(chǔ)能規(guī) 劃趨于長(zhǎng)時(shí)，釩電池將加速滲透新型儲(chǔ)能市場(chǎng)，我們預(yù)計(jì)2023/2024/2025年釩電池裝機(jī)需 求分別為1.6/5.0/13.1GWh。

釩電池產(chǎn)業(yè)鏈已基本形成，電解液環(huán)節(jié)的一體化布局、商業(yè)模式創(chuàng)新以及電堆環(huán)節(jié)的國(guó)產(chǎn) 替代為釩電池降本的主要路徑。1）釩資源及電解液環(huán)節(jié)：國(guó)內(nèi)布局企業(yè)眾多，當(dāng)前國(guó)內(nèi) 釩產(chǎn)品產(chǎn)能約17.84萬(wàn)噸/年，隨著儲(chǔ)能領(lǐng)域用釩需求提升，釩供需或?qū)②吘o；該環(huán)節(jié)降本 主要包括一體化布局（上游釩企向下布局電解液或下游電解液企業(yè)向上謀求與釩企合作， 降本空間約25.8%）、材料優(yōu)化（通過(guò)使用添加劑或改變支撐電解質(zhì)來(lái)提升電解液濃度）、 電解液租賃（可降低初始投資成本約34.5%）三大路徑。2）電堆環(huán)節(jié)：電極與雙極板國(guó) 產(chǎn)化進(jìn)程較快，隔膜環(huán)節(jié)國(guó)產(chǎn)化率仍待提升，大連物化所開(kāi)發(fā)的多孔離子隔膜可降低隔膜 總成本約40%。