蘇美達(dá)研究報(bào)告：行穩(wěn)致遠(yuǎn)，跨越周期.pdf

蘇美達(dá)研究報(bào)告：行穩(wěn)致遠(yuǎn)，跨越周期。蘇美達(dá)是供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈雙鏈驅(qū)動(dòng)、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)并重的雙循環(huán)企業(yè)。 供應(yīng)鏈為公司“壓艙石”業(yè)務(wù)，產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)價(jià)值不斷凸顯，利潤(rùn)占比 持續(xù)提升。據(jù) 22 年年報(bào)，22 年公司境內(nèi)/境外收入分別占總營(yíng)收 57% /43%，國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)收入規(guī)模較為接近，對(duì)單一市場(chǎng)依賴程度較低。

骨干員工持股制度優(yōu)勢(shì)突出。據(jù)關(guān)于《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可項(xiàng)目審查 二次反饋意見(jiàn)通知書(shū)》的回復(fù)，公司員工通過(guò)公司工會(huì)持有旗下核心 子公司 65%股份，員工收益與公司業(yè)績(jī)深度綁定，充分激發(fā)員工活力 與積極性，為公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)提供充足動(dòng)力。

多元化業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)化發(fā)展，有機(jī)協(xié)同深化價(jià)值鏈。公司多元化業(yè)務(wù)布局 使公司能夠平滑各個(gè)產(chǎn)業(yè)周期波動(dòng)和單一業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。公司深耕各 個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，在各細(xì)分領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)專(zhuān)業(yè)化發(fā)展。另外，公司業(yè)務(wù)之間 通過(guò)信息、客戶和平臺(tái)協(xié)同最大化挖掘多元化企業(yè)優(yōu)勢(shì)。

海外運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)豐富，緊抓“一帶一路”機(jī)遇。公司多年深耕海外市場(chǎng)， 據(jù) 2023 年 6 月 14 日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，近年公司在 20 多個(gè)“一 帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)完成 50 余座光伏和污水處理等工程項(xiàng)目。

確認(rèn)五大發(fā)展路徑，不斷深化公司優(yōu)勢(shì)。公司將通過(guò)海內(nèi)外市場(chǎng)雙循 環(huán)、以市場(chǎng)為導(dǎo)向進(jìn)行創(chuàng)新、持續(xù)完善自主品牌矩陣、數(shù)字化賦能業(yè) 務(wù)、發(fā)展大環(huán)保產(chǎn)業(yè)等策略繼續(xù)維持高質(zhì)量發(fā)展。