賽維時代研究報告：全鏈路時尚產業跨境電商，品牌化發展未來可期.pdf

賽維時代研究報告：全鏈路時尚產業跨境電商，品牌化發展未來可期。全鏈條品牌運營，打造時尚生活跨境電商。公司業務包括商品銷售和物流服 務業務，其中 23Q1-3 商品銷售收入占總收入 97.55%，物流服務業務占比 2.45%。商品銷售按照品類不同分為服飾配飾、百貨家居、運動娛樂和數碼汽摩， 23Q1-3 服飾配飾類占比 70.39%，非服飾配飾類占比 27.16%。目前，公司孵化 包括累計銷售額超過 15 億的品牌 Coofandy、Ekouaer、Avidlove、Ancheer， 23H1 四大頭部品牌實現收入 15.13 億元，占總收入比例為 54.77%，同比增長 35.11%。平臺方面，公司通過 Amazon、Walmart 等第三方電商平臺和 Retro Stage 等垂直品類自營網站面向全球消費者，其中 23Q1-3 Amazon 收入占商 品銷售收入 90.3%，是公司最主要的銷售渠道，自營網站收入占銷售收入 3.3%。

跨境服裝市場前景廣闊，公司市占率提升大有可為。根據 Statista 數據，從 2023 年至 2027 年，全球服裝零售市場的收入預計將增長 0.2 萬億美元，達 到 1.94 萬億美元規模，增幅達 11.49%。2023 年 1-3 月，美國零售電子商務銷 售額近 2730 億美元，創歷史最高季度收入，在美國零售總額中的份額為 15.1%， 環比增加。根據 Statista 統計的 2022 年美國消費者購買服裝渠道來源的份額 及未來預測，通過亞馬遜平臺購買服裝的占比預計在 2022-2032 年將有明顯提 升，公司 2021 年服飾配飾品類銷售額占亞馬遜服飾鞋履品類 GMV 大約為 1%， 仍有廣闊空間。

以全鏈路數字化技術底層和敏捷響應的小前端組織形態，驅動公司品牌矩陣 戰略的發展。①產品設計，公司通過對海外消費者人體尺碼多樣性、面料彈性等 參數的長期研究和客戶反饋數據的持續獲取，已搭建了超 1.7 萬款款式的版型數 據庫。②營銷推廣方面，公司銷售工具可實現站內 CPC 廣告的自動投放，可根 據日均量、綜合毛利率、退款率、庫存等信息自動選擇有潛力的產品，結合不同 店鋪的廣告策略，通過 Amazon 平臺開放的 API 接口自動投放廣告。同時，系 統也會通過 Amazon 平臺開放的 API 接口自動同步廣告的效果數據，并對廣 告進行優化和調整。③柔性供應鏈：服裝行業屬于時尚行業，需要應對消費者個 性化、快時尚的流行需求，所以供應鏈需同步調整節奏以滿足“小批量、多品種、 高品質”的生產要求。此外，跨境物流周期較長、海外消費者需求變化快等問題 進一步提高了對供應鏈管理能力的要求。在數字經濟不斷發展及 AI 多場景賦能 增效的大趨勢下，借助跨境電商實現品牌出海蓬勃發展。