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青島銀行研究報告：息差環比企穩，其他非息高增。青島銀行發布 2024 年半年度報告，24H1 營收、PPOP、歸母凈利潤 同比分別增長 12.0%、12.1%、13.1%，增速較 24Q1 分別變動-7.3pct、 -12.5pct、-5.7pct。公司 24Q2 業績增速有所回落，但上半年仍保持雙 位數增長，業績表現有韌性。從累計業績驅動來看，規模擴張、其他收 支、撥備計提減少、成本收入比改善形成正貢獻，凈息差收窄、有效稅 率、凈手續費為主要拖累。

亮點：（1）信貸規模穩步增長。24Q2 末生息資產同比增長 15.7%，其 中貸款同比增長 12.3%，對公端增長強勁，結構持續優化，科技、綠 色、涉農貸款保持高增速。24Q2 末計息負債同比增長 14.6%，存款同 比增長 11.2%，對公存款增長偏弱，個人定期存款高增。（2）息差環比 企穩。24H1 公司凈息差 1.77%，與 24Q1 持平，息差邊際逐步企穩。 24H1 生息資產收益率 4.07%，較 23 年末下降 10BP，貸款收益率、 投資類資產收益率均承壓，公司積極拓展同業業務，多途徑配置高收 益、高流動資產，同業資產收益率較 23 年末有所回升。上半年計息負 債成本率下降 7BP，負債成本管控卓有成效，24H1 存款成本率較 23 年末回落 10BP，各類型產品成本率均顯著下降。（3）其他非息高增。 24H1 其他非息同比增長 54.8%，主要貢獻來自投資收益和公允價值變 動損益，公司 23 年下半年適時增加公募基金投資、24 年上半年把握 債權市場估值上行契機，實現其他非息高增。

關注：（1）中收增速回落。24Q2 單季度手續費凈收入同比增長-14%， 預計主要受保險行業降費、信用卡消費疲弱等拖累。（2）零售不良上 升。24H1 不良率 1.17%，環比下降 1BP，主要得益于對公貸款資產質 量改善，零售不良率較 23 年末上升 51BP，且關注率、逾期率均有一 定幅度上升，24H1 測算不良新生成率同比上升 17bp，關注后續風險 情況。24Q2 末撥備覆蓋率 234.43%，較 24Q1 提升 2.08pct，風險抵 補能力進一步夯實。