芭薇股份研究報告：護膚化妝ODM龍頭專業檢測為利基，合作眾多知名品牌.pdf

芭薇股份研究報告：護膚化妝ODM龍頭專業檢測為利基，合作眾多知名品牌。公司：護膚品ODM領域細分龍頭企業，積極引入5G智能應用及智能化設備 芭薇股份成立于2006年，近二十年來從研發技術、智能制造、產品質量認證等 多維度提升化妝品代工實力，已經形成領先的研發能力、卓越的檢測實力、先進 的智能化制造模式，成為國內化妝品品牌客戶服務龍頭企業，公司主營產品種類 豐富，涵蓋護膚、面膜、洗護、彩妝等多個類別。憑借優質強大的研發實力和快 速穩定的生產交付能力，公司業績穩步增長，2018-2023年營收、歸母凈利潤復 合增長率分別為15.24%、14.07%。

行業：化妝品監管政策趨嚴，生產呈代工化趨勢，行業規模有望623億

化妝品品牌商弱化研發、生產及檢測環節的投入，同時行業監管力度持續加強， 所以目前化妝品品牌商對具備新品研發、規模化生產、功效檢測等系統服務能力 的制造商存在更高偏好及一定依賴性。隨著新興化妝品牌的涌現，及美妝個護產 品下游需求的增長，化妝品代工行業市場規模將不斷擴大。根據灼識咨詢預測數 據，2022-2025年我國化妝品代工行業規模有望從434.1億元增長至622.9億元， 實現12.79%的年均復合增長率，行業發展空間廣闊。

亮點：134項專利、13230款產品備案和檢測能力構建護城河，合作眾多品牌

芭薇股份重視創新研發能力，7項核心技術具有行業先進性，117項發明專利與13230 款產品備案數量領先同業公司。信息化、工業化的深度融合使公司在智能化生產 領域具有優勢，同時專業檢測業務資質為研發生產各環節賦能，為產品質量提供 強有力的保障。累計為1000多個化妝品品牌提供產品及服務，與聯合利華、仁 和匠心、HBN、SKINTIFIC、丸美、凌博士、紐西之謎、谷雨、紅之等國內外知 名化妝品品牌商建立了穩定的合作關系。