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北京大學-中國小微經營者調查2024年四季度報告：暨2025年一季度中國小微經營者信心指數報告。基于本次調研的分析，我國小微經營者在 2024 年四季度的 經營狀況、所面臨的經營壓力、扶持政策的覆蓋、融資情況、對 2025 年一季度的信心等方面呈現以下特點：

1、四季度小微經營者的營業收入環比上升、同比小幅回落， 利潤率較環比、同比均有所回升，現金流可維持時長與上季度持 平，同比略有改善。四季度小微經營平均營業額為 14.5 萬元，同 比下降 1.5%，較三季度環比上升 6.5%，環比上升反映年末季節 性增長。小微凈利潤率均值為 5.1%，環比、同比分別提升 0.4 個 百分點和 0.1 個百分點。四季度小微經營者現金流平均可維持時 間為 3.0 個月，與上季度持平，與去年同期相比增加 0.2 個月， 現金流壓力緩解趨勢保持向好。

2、市場需求疲軟依然為小微經營者最大痛點并持續加劇， 經營成本壓力攀升，尤以原材料上漲最為突出；近七成小微采取 降本增效措施。四季度，小微最大痛點—市場需求方面的壓力繼 2024 年二季度持續加重。經營成本壓力作為第二大壓力來源，環 比、同比分別上升 1.3 個百分點和 1.7 個百分點。租金成本、原 材料成本以及雇工成本，環比、同比均有上漲。其中，租金為成 本壓力第一來源，而原材料成本的同比上漲近 10 個百分點（從 40.5%至 50.2%）最為突出。針對壓力，67.9%的小微采取包括減 員、降低房租成本、減少營銷和宣傳成本等降本增效措施。

3、融資需求穩定，融資仍以滿足日常資金需求為主要目的； 從金融機構獲得融資額度下降，融資成本上升；從國有大行獲取 融資比例持續增加。小微經營者從傳統銀行借款的占比持續成為 第一大融資來源。通過向傳統銀行經營性借款占比自 2023 年一 季度起持續快速攀升，繼 2024 年一季度成為小微第一大對外融 資渠道后，二季度占比（21.1%）進一步上升，三季度占比下滑 （19.2%），四季度回升（20.0%），保持全年為第一大融資來源。

4、小微應收賬款問題嚴重程度回升；營商環境滿意度上升， 監管與執法公平公正仍是最大的營商問題。四季度調查數據顯示， 72.9%的小微經營者有應收賬款，較三季度的 69.2%提升 3.7 個 百分點，接近 2024 年二季度的高位。51.4%的小微經營者預期未 來一年當地營商環境好轉，環比增長 3.4 個百分點。具體到營商 環境方面的問題，29.6%的小微提出對“監管與執法公平公正” 不滿，這已連續三個季度成為受訪主體反映最多的問題。

5、小微經營者對微觀價格和宏觀經濟預期均較為保守。小 微經營者對產品或服務價格、支付工資、原材料價格等的預期相 較前四個季度繼續下降。四季度小微經營者對未來 12 個月經濟 總體物價（CPI）的預期也持續走低（-0.5%），連續兩個季度為 負，說明小微有一定的通縮預期，并進而導致他們在生產經營策 略上表現保守，僅有 22%有擴張意愿。