養老金融專題：中國香港，如何養老？.pdf

養老金融專題：中國香港，如何養老？不同于其他地區，中國香港并未建立由政府管理的傳統養老金第一支柱， 而是以強制性公積金計劃為主的多支柱養老金體系，那么，中國香港養老 金主要投資于哪些資產？養老金融產品有何創新？

以強積金為核心的養老金體系。中國香港養老金采用世界銀行提倡的多支 柱模式，但三支柱的定位及結構有明顯差異。首先，中國香港并未建立由 政府管理的傳統養老金第一支柱，特區政府僅為資產和收入低于標準的老 年人提供基本生活保障，實行由政府負擔、社會福利署推行的綜合社會保 障援助計劃和公共福利金計劃；其次，第二支柱職業養老金以強制性公積 金計劃為主，以職業退休計劃為輔，此外，第二支柱還包括特定群體養老 金計劃；最后，第三支柱為私人自愿退休儲蓄計劃，主要包括香港年金計 劃、安老按揭計劃、合資格延期年金、可扣稅自愿性供款和銀色債券等。

中國香港養老金都投些什么？中國香港養老金在投資策略上呈現“政府保 障+市場主導+個人靈活”的特點，首先，公共養老金的資金完全由政府預 算資助，不涉及市場化投資運營；其次，第二支柱養老金計劃中的強制性 公積金計劃配股比例最高，其次是債券，再次是存款及現金，參與者可自 行選擇股票基金、混合基金、保證基金、債券基金、強積金保守基金、貨 幣市場基金這六種成分基金和投資比重，也可按照預設投資策略進行投 資，配置核心累積基金和65歲后基金兩只混合資產基金；最后，第三支 柱中的可扣稅自愿性供款作為強制性公積金計劃體系的補充，其投資選項 與強制性公積金計劃成分基金完全一致。

長者照護和住房保障有何特色？第三支柱養老金已經包含較多特色的養 老金融產品，而在養老體系建設上，中國香港的長期照護和以房養老體系 建立相對完善。一方面，中國香港長期照護服務由政府部門主導、部分合 格私營企業參與，提供由輕度的居家照護、社區日間照護中心到重度的院 舍護理的長期照護服務；另一方面，中國香港已建成全面的長者住房保障 體系，包括優先編配公屋計劃、長者特別住屋和補充服務等。