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多點數智研究報告：AI+零售SaaS，攜手胖東來，出海正當時。

百億零售數智化市場的領導者和零售 SaaS 踐行者

多點數智是具有先發優勢的中國及亞洲領先的零售數字化解決方案 服務商，以 SaaS 模式幫助數千家跨多種零售業態的零售店采納數字 化零售運營方式，并已將業務擴展至亞洲和歐洲。根據弗若斯特沙利 文數據， 2023 年公司是中國最大的零售數字化解決方案服務商，市 占率 6.5%；亞洲領先的零售數字化解決方案服務商，市占率 4.2%。 當前，復雜分散的萬億級零售市場亟待數字化轉型；中國市場的零售 數字化率遠低于美國，未來增長潛力可觀。

三重優勢：產品線全面，行業積淀和商業模式突出

多點數智的產品矩陣聚焦 Dmall OS 系統和 AIoT 解決方案兩大核心業 務板塊，覆蓋了采購、供應鏈、門店、履約、收銀、能效與客戶運營 等本地零售的全鏈條和全渠道，打通了零售上中下游的協同閉環。公 司創始人深耕零售 30 余年，依托物美（已擁有超 1800 家門店）打磨 產品力，夯實“懂零售”的基因，打造品牌力推動獨立客戶快速增長。 憑借可持續的訂閱+抽傭 SaaS 模式推動客戶粘性和規模穩步增加，客 戶凈收益留存率近年來穩定在 100%以上。

三大看點：攜 AI 和胖東來賦能零售，國際化正當時

2024 年以來，多點數智打造多款零售場景專屬 AI Agent 系列解決方 案，其中 AI 出清產品每年為客戶物美集團帶來超百萬的利潤增長。 公司自 2022 年開始與國內知名零售品牌胖東來合作，將其管理理念 和方法論沉淀到多點的產品和系統中，打造標桿案例拓展新客，服務 客戶總數已到達591家。多點的海外業務目前已覆蓋9個國家和地區， 2024 年國際業務收入增速接近 30%。我們認為，公司國際化業務穩扎 穩打，可分短中長期三步走，遠期營收空間可期。