美容護(hù)理行業(yè)2025年中期策略報(bào)告：國(guó)貨美妝崛起，關(guān)注細(xì)分賽道機(jī)會(huì).pdf

美容護(hù)理行業(yè)2025年中期策略報(bào)告：國(guó)貨美妝崛起，關(guān)注細(xì)分賽道機(jī)會(huì)。行業(yè)回顧：2025年1月2日至6月24日，美容護(hù)理（申萬(wàn)）板塊上漲7.44%，跑贏滬深300指數(shù)（2.19%）5.25pct。美容護(hù)理板塊在2025年內(nèi)的走勢(shì)顯示出較強(qiáng)的市場(chǎng)表現(xiàn)和彈性，整體呈現(xiàn)出較為穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

重組膠原蛋白：市場(chǎng)持續(xù)繁榮，技術(shù)壁壘構(gòu)筑競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)分析，2020-2023年，中國(guó)膠原蛋白原料端市場(chǎng)規(guī)模從16.3億元人民幣增至31.4億元人民幣，CAGR高達(dá)24.4%；預(yù)計(jì)到2030年，中國(guó)膠原蛋白原料端市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到163.9億元人民幣。2020-2023年，中國(guó)膠原蛋白零售端市場(chǎng)規(guī)模從204.7億元增至584.2億元人民幣，CAGR高達(dá)41.9%；預(yù)計(jì)到2030年，中國(guó)膠原蛋白零售端市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到2,695.0億元人民幣。

肉毒素：新產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力凸顯，研發(fā)管線(xiàn)儲(chǔ)備豐富。截至2024年6月，國(guó)內(nèi)已獲批（產(chǎn)）品共計(jì)6款，它們分別是蘭州生物的衡力、美國(guó)艾爾建的保妥適、法國(guó)益普生的吉適、韓國(guó)秀杰的樂(lè)提葆、德國(guó)麥?zhǔn)┟缹W(xué)的思奧美，以及美國(guó)Revance的達(dá)希斐。保妥適和衡力作為率先進(jìn)入市場(chǎng)的肉毒素產(chǎn)品，市占率分別達(dá)到50%和30%。國(guó)內(nèi)其他在研肉毒素產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富，上市進(jìn)程加快。

美妝產(chǎn)品消費(fèi)趨勢(shì)：本土品牌崛起，線(xiàn)上渠道增速放緩。2022年-2024年中國(guó)化妝品品牌市場(chǎng)份額逐年上升，從2023年開(kāi)始，連續(xù)兩年市場(chǎng)份額超過(guò)外資品牌，成為中國(guó)化妝品市場(chǎng)的主導(dǎo)。2024年中國(guó)化妝品市場(chǎng)規(guī)模為7746.45億元，同比下降2.83%。其中線(xiàn)上渠道化妝品銷(xiāo)售額為4055.27億元，同比增長(zhǎng)0.4%；線(xiàn)下渠道化妝品銷(xiāo)售額為3691.17億元，下降6.1%。線(xiàn)上渠道盡管增速放緩，但市場(chǎng)份額依然持續(xù)擴(kuò)大，相較于2023年提升1.66個(gè)百分點(diǎn)。