金工ETF點評：寬基ETF單日凈流出60.52億元；非銀、商貿零售擁擠變幅較大.pdf

金工ETF點評：寬基ETF單日凈流出60.52億元；非銀、商貿零售擁擠變幅較大。

一、資金流向

寬基 ETF：寬基 ETF 單日凈流出 60.52 億元，其中， 單日資金凈流入 TOP3：中證 A500ETF 南方（+5.66 億元）、創業板 50ETF （+3.50 億元）、科創板 50ETF（+2.76 億元）； 單日資金凈流出 TOP3：滬深 300ETF（-15.54 億元）、創業板 ETF（-9.76 億 元）、中證 500ETF（-5.89 億元）。

行業主題 ETF：行業主題 ETF 單日凈流出 27.23 億元，其中， 單日資金凈流入 TOP3：科創芯片 ETF（+5.42 億元）、儲能電池 ETF（+2.53 億元）、有色金屬 ETF（+2.48 億元）； 單日資金凈流出 TOP3：人工智能 ETF（-5.73 億元）、銀行 ETF（-4.73 億元）、 證券保險 ETF（-3.42 億元）。

風格策略 ETF：風格策略 ETF 單日凈流入 4.61 億元，其中， 單日資金凈流入 TOP3：紅利 ETF（+0.89 億元）、紅利低波 100ETF（+0.85 億 元）、現金流 ETF（+0.82 億元）； 單日資金凈流出 TOP3：創業板成長 ETF（-1.05 億元）、紅利低波 ETF（-0.79 億元）、紅利 ETF 基金（-0.64 億元）。

跨境 ETF：跨境 ETF 單日凈流入 24.16 億元，其中， 單日資金凈流入 TOP3：恒生科技指數 ETF（+4.48 億元）、中概互聯網 ETF （+3.69 億元）、港股創新藥 ETF（+2.15 億元）； 單日資金凈流出 TOP3：港股通互聯網 ETF（-0.71 億元）、港股通科技 30ETF （-0.52 億元）、東南亞科技 ETF（-0.21 億元）。

二、行業擁擠度監測

通過構建行業擁擠度監測模型，對申萬一級行業指數的擁擠度進行每日監測， 前一交易日通信、電子、化工靠前，相比較而言，美護、計算機、汽車的擁擠 度水平較低，建議關注。此外，非銀、商貿零售擁擠度變動較大。從主力資 金流動來看，前一交易日主力資金流入商貿零售；流出計算機、機械。近三 個交易日主力資金減配醫藥、軍工；增配商貿零售、銀行。

三、ETF 產品關注信號

根據溢價率 Z-score 模型搭建相關 ETF 產品篩選信號模型，通過滾動測算提 供存在潛在套利機會的標的，此外需警惕標的回調風險。